Какво е дата на доставка?
Дата на доставка е крайната дата, до която основната стока за фючърсен или форуърден договор трябва да бъде доставена, за да бъдат изпълнени условията на договора. Повечето фючърсни договори се използват като хеджиране, за да се намали рискът от неблагоприятно движение на цените в дадена стока и се закриват с компенсираща позиция (продажба за компенсиране на дълга позиция и покупка за компенсиране на къса позиция) преди действителната дата на доставка.
Обяснени срокове за доставка
Всички фючърсни и форуърдни договори имат дата на доставка, след която основната стока трябва да бъде прехвърлена на притежателя на договора, ако те държат договора до падежа, вместо да го компенсират с противоположен договор.
Според Джон Хъл, автор на „ Опции, фючърси и други деривати“ , фючърсният договор се посочва от неговия месец на доставка. Борсата, при която се търгува фючърсният договор, трябва да посочва точния период през месеца, когато може да бъде извършена доставката. За някои фючърсни договори срокът за доставка е целият месец, докато за други е конкретна дата. Месеците за доставка варират от договор до договор и се избират от борсата, за да отговарят на нуждите на пазарните участници. Във всеки даден момент договорите обикновено търгуват за най-близкия месец за доставка и няколко последващи месеца за доставка. Борсата уточнява кога ще започне търговия с договор за определен месец. Обикновено търговията спира няколко дни преди последния ден, в който може да се извърши доставка.
Основните месеци на доставка за някои стоки, като фючърсите на царевицата, са март, юни, септември и декември. Тези договори се кодират от борсата, така че последните два символа означават месеца и годината на датата на доставка. Например, договор с дата на доставка март 2019 г. ще има код XXH9. Други символи за месечна доставка са юни (М), септември (U) и декември (Z), последван от число, което представлява годината на доставка.
Разлики в датата на доставка за бъдещи и напред
Форвардните договори се различават от фючърсни договори, тъй като форуърдните договори не се търгуват на регистрирана борса. Вместо това форуърдните договори търгуват на извънборсовия пазар и се различават повече от стандартизираните фючърсни договори. По този начин датата на доставка на форуърдния договор подлежи на договаряне и може да бъде съобразена с нуждите както на продавача, така и на купувача. Друга важна разлика е, че основната стока на форуърдния договор има тенденция да се доставя по-често, отколкото при фючърсни договори. Фючърсните договори се използват главно за хеджиране на цените и се закриват преди доставката. Предварителните договори се използват по-често от потребителите и производителите на стоки, за да премахнат ценовата несигурност, когато действително приемат доставката на основната стока.
