Какво е разреждане?
Разреждането (известно също като разделяне на акции или акции) се случва, когато дружеството издава нови акции, което води до намаляване на процента на собственост на съществуващия акционер в тази компания. Разреждането на акции може да възникне и когато притежателите на акции, като служители на дружеството или притежатели на други опционални ценни книжа, упражняват своите опции. Когато броят на запазените акции се увеличи, всеки съществуващ акционер притежава по-малък или разреден процент от компанията, което прави всяка акция по-малко ценна.
разреждане
Разбиране на разреждането
Разреждането е просто случай на нарязване на тортата на повече парчета. Ще има повече парчета, но всяко ще бъде по-малко. Така че, все пак ще получите парчето си от тортата само, че ще бъде по-малко, отколкото сте очаквали, което често не е желан резултат.
Част от акциите представлява собствеността в тази компания. Когато съветът на директорите реши да публикува компанията си публично, обикновено чрез първоначално публично предлагане (IPO), те санкционират броя на акциите, които първоначално ще бъдат предложени. Този брой непогасени акции обикновено се нарича "поплавък". Ако тази компания издава допълнителни акции (често наричани вторични предложения), те официално са разрешили акциите си. Акционерите, закупили IPO, сега имат по-малък дял от собствеността в компанията.
Макар че засяга предимно собствеността на компанията, разреждането също така намалява EPS на акциите (нетен доход, разделен на "поплавъка"), което често намалява цените на акциите. По тази причина много публични компании изчисляват както EPS, така и разреден EPS, което по същество е „какъв сценарий“. Разреденият EPS предполага, че потенциално разреждащи се ценни книжа вече са конвертирани в непогасени акции, като по този начин се увеличава знаменателят („поплавък“).
Разреждането на акции може да се случи всеки път, когато една компания се нуждае от допълнителен капитал, тъй като новите акции се издават на публичните пазари. Потенциалното увеличение на намаляването на акциите е, че капиталът, който компанията получава от продажба на допълнителни акции, може да подобри рентабилността на компанията и стойността на нейния запас.
Разбираемо, разделянето на акции обикновено не се възприема благоприятно от съществуващите акционери и понякога компаниите инициират програми за обратно изкупуване на акции, за да помогнат за ограничаване на намаляването на акциите. Разделянето на акциите, обаче, не се увеличава или намалява разреждането. В ситуации, в които бизнес разделя акциите си, настоящите инвеститори получават допълнителни акции, запазвайки процента на собствеността си в компанията статичен.
Ключови заведения
- Разреждането се случва, когато една компания издава нови акции, което води до намаляване на процента на собственост на съществуващия акционер върху тази компания. Разреждането намалява EPS на акцията (нетен доход, разделен на поплавъка), което често потиска цените на акциите. Разреждането е един от начините на компанията да събере допълнителни средства, въпреки че съществуващите акционери обикновено не се вълнуват, когато това се случи
Общ пример за разреждане
Да предположим, че дружеството е издало 100 акции на 100 индивидуални акционери. Всеки акционер притежава 1% от дружеството. Ако след това дружеството има вторично предлагане и издаде 100 нови акции на 100 повече акционери, всеки акционер притежава само 0, 5% от дружеството. По-малкият процент на собственост също намалява правото на глас на всеки инвеститор.
Реален свят Пример за разреждане
Често пъти публично дружество разпространява намерението си да емитира нови акции, като по този начин разводнява текущия си собствен капитал много преди действително да го направи. Това позволява на инвеститорите, както нови, така и стари, да планират съответно. Например на 8 юли 2016 г. MGT Capital подаде прокси изявление, в което очертава план за опционални акции за новоназначения изпълнителен директор Джон МакАфи. Освен това изявлението разпространява структурата на последните придобивания на компанията, закупени с комбинация от парични средства и акции.
Очаква се както планът за избор на акции на изпълнителни акции, така и придобиванията да разредят сегашния набор от непогасени акции. Освен това в пълномощното има декларация за издаване на нови разрешени акции, което предполага, че компанията очаква по-голямо намаляване в краткосрочен план.
