Основни движения
Сезонът на печалбите стартира днес с анонси на две ключови финансови институции - JPMorgan Chase & Co. (JPM) и Wells Fargo & Company (WFC) - и реакциите не можеха да са различни.
Акциите на JPMorgan излязоха по-високо при първоначалния звънец - отваряше се на най-високото си ниво през 2019 г. - и продължиха да се покачват по-високо през целия ден, затваряйки се при $ 111.21. Акциите на Wells Fargo, от друга страна, се опитаха да се изкачат по-високо при ранната търговия, но в крайна сметка се плъзнаха под основната поддръжка на $ 47.50, за да затворят деня при $ 46.49.
И така, каква беше разликата? И двете компании победиха очакванията си за печалба - JPMorgan победи консенсусната оценка от $ 2, 35 на $ 0, 30 на акция, а Wells Fargo победи оценката на консенсус от $ 1, 10 с $ 0, 10 на акция. Въпреки това, приходите са назад изглеждащи числа. Макар че тези числа са важни, инвеститорите са склонни да се интересуват повече от това какво ще прави компанията в бъдеще, отколкото от това, което е правила в миналото.
Ето защо пониженото ръководство на финансовия директор на Wells Fargo John Shrewsberry за нетните лихвени приходи на банката беше толкова разочароващо. Инвеститорите са очаквали банката да прогнозира нетен лихвен доход някъде между свиване от 2% и ръст от 2% за 2019 г. Вместо това Shrewsberry заяви, че банката очаква свиване от някъде между 2% и 5%. Изглежда, че изравняването на кривата на доходност и увеличаващите се проценти на депозитите - водени от банки, които се конкурират помежду си за привличане на нови клиенти - са виновни преди всичко за очакваното свиване.
Инвеститорите реагираха на тази новина за очаквано свиване, като продадоха акции на Wells Fargo. JPMorgan, от друга страна, успя да привлече нови инвеститори със силата на своите потребителски и общински банкови номера и възстановяване на печалбите на инвестиционните си банки. Скоростта на закупуване на JPMorgan върна акциите до нивото на съпротива от 112 долара, което тя беше установена по-рано през ноември и началото на декември 2018 г. преди отдръпването на пазара на мечката в края на годината.
Въпреки че днес Уелс Фарго не успя да се изкачи по-високо днес, силата на JPMorgan е добър знак за останалите големи банки във финансовия сектор, които ще отчитат печалби през следващата седмица. Ако отчитат подобни силни числа, S&P 500 може да има шанс да оспори най-високия си висок през този сезон на приходите.
S&P 500
S&P 500 установи нов максимум за 2019 г., като се покачи до 2 910, 54 в началото на търговията, но не постигна много след това, като леко се върна назад до близо 2, 907.41. Въпреки че не е огромен ход в посока нагоре, фактът, че индексът е достатъчно устойчив, за да продължи да се покачва бавно по-високо, е положителен знак, че търговците все още внимателно добавят към частта от собствения си портфейл.
Обаче днес не бяха всички рози на Уолстрийт. Секторът на здравеопазването продължи да намалява, след като Anthem, Inc. (ANTM) се понижи с 8, 48% и UnitedHealth Group Incorporated (UNH) спадна с 5, 18% - част от най-големия двудневен разпродажба за 10 години - днес след Бърни Сандърс 'съобщение за неговия план "Medicare за всички".
Акциите на Netflix, Inc. (NFLX) също спаднаха с 4.49% от съобщението на Walt Disney Company (DIS), че ще пусне Disney +, своя собствена стрийминг видео услуга, на цена от едва 6, 99 долара на месец. Това може да представлява огромна заплаха за Netflix, който постоянно повишава цената на месечната си услуга.
:
5 трика, които компаниите използват през сезона на печалби
Какъв нетен лихвен марж е типичен за банката?
Вашето портфолио е с наднормено тегло?
Показатели за риск - VIX
Индексът за волатилност на CBOE (VIX) потвърди бичия настроения, които сякаш проникват към Уолстрийт в наши дни, тъй като се затвори вдясно на най-ниското си ниво за деня: 12.0. Това е отличен знак, че въпреки че инвеститорите все още са малко предпазливи, като добавят към своите бичи позиции на акции, те не са предпазливи, когато става въпрос за застраховане на портфейлите им с опции за защита на пускане на S&P 500.
Обикновено инвеститорите купуват повече опции - които увеличават стойността си, когато основният актив претърпи спад на цените - за S&P 500, когато се изнервят, че индексът ще спадне в бъдеще. Те се надяват, че увеличаването на стойността на залозите ще компенсира част от загубите, които биха могли да претърпят в своите дялови участия.
Това увеличение на търсенето на путените опции изтласква както цената, така и предполагаемите нива на нестабилност за пустата. Това води до VIX - косвен индекс за изменчивост, базиран на опции за пускане и повикване на S&P 500 - също да се движи по-високо.
И обратно, когато инвеститорите не са загрижени за това, че S&P 500 се движи по-ниско, те са склонни да купуват по-малко опции за пускане на индекса. Това намаление на търсенето обикновено изтласква както цената, така и предполагаемите нива на нестабилност за пускането по-ниски. В резултат VIX също се движи по-ниско.
Виждането на VIX затваряне на най-ниското му ниво от 3 октомври 2018 г. е обнадеждаващ знак, че инвеститорите смятат, че това може да е бичия сезон на печалби за американския фондов пазар.
:
Как да използвате VIX ETF във вашето портфолио
VIX: Използване на индекса на несигурност за печалба и хеджиране
Имплицирана нестабилност: Купувайте ниска и продавайте висока
Долната линия - само отварящото се Salvo
Макар че може да е изкушаващо да мислим, че днешната ценова акция на Уолстрийт ни гарантира страхотен сезон на печалби, твърде рано е да отправим това твърдение. Днешните възходящи цифри на печалби от JPMorgan и Wells Fargo бяха само първоначалното посрещане в месечен процес. Внимавайте за по-голяма нестабилност напред.
