Какво е допустим участник в договора?
Допустим участник в договора (ECP) е образувание или физическо лице, на което е разрешено да участва в определени финансови транзакции, които не са отворени за средния инвеститор. ECP често са корпорации, партньорства, организации, тръстове, посреднически фирми или инвеститори, които имат общи активи в милиони. Има много строги изисквания, преди човек да може да достигне статуса на участник в договора.
Ключови заведения
- Допустим участник в договора може да инвестира в редица пазари, които обикновено не са достъпни за средния инвеститор. Финансови институции, застрахователни компании, брокери и инвеститори с активи от над 10 милиона долара могат да станат ECP. Изискванията са по-малко ако основната дейност на ЕКП е хеджиране: 5 милиона долара активи, ако хеджиране на инвестиционен риск и 1 милион долара, ако хеджиране на търговски риск. Специфичните насоки за ЕКП са посочени в раздел 1а (18) от Закона за стоковите борси.
Разбиране на допустимите участници в договора
Законът за стоковите борси очертава квалификациите за допустимост на ECP (в раздел 1а (18) от CEA). Допустимите участници в договора - като финансови институции, застрахователни компании и фирми за управление на инвестиции - имат достатъчен регулаторен статут, но други могат да станат и ECP. Обикновено това са професионалисти и инвестират повече от 10 милиона долара (по преценка) от името на клиентите.
Допустимите участници в договора могат да използват марж, който може да се използва за хеджиране или в опит да постигне по-висока доходност.
Докато минимумът за физически лица, партньорства и корпорации, които ще станат ECP, е 10 милиона долара активи, тази цифра пада до 5 милиона долара, ако договорът за ЕКП се използва за хеджиране на риска. Правителствените субекти, брокерите и стоковите пулове (с над 5 милиона долара активи под управление) понякога също са допустими участници в договора.
ЕКП могат да използват марж, след като отговарят на определени изисквания. Първо, по дискреционна основа инвестираната сума трябва да надвишава 5 милиона долара. Второ, целта на маржин търговията е да управлява риска от съществуващ актив или пасив.
ECP обикновено използва марж не за увеличаване на възвръщаемостта, а за намаляване на риска от съществуващ актив или позиция. Тоест, ECP използва марж за създаване на защитни позиции или хеджиране, които намаляват рисковете, свързани със съществуващите участия.
Предимства и недостатъци на ECP
Законът за реформа и защита на потребителите на Дод-Франк на Уолстрийт, влязъл в сила в отговор на финансовата криза през 2008 г., забранява на страните, които не са членки на ЕС, да участват в някои сделки с деривати без рецепта. Изискванията бяха поставени като част от по-широки усилия, предназначени да помогнат да се предотврати повторение на финансовата криза, която отчасти беше обвинена в нарастващата употреба на деривати. От друга страна, на допустим участник в договора е разрешено да участва на пазара на деривати за различни цели, включително за хеджиране или управление на риска.
Накратко, отговарящият на условията участник в договора има по-широк спектър от възможности за избор на инвестиции и финансови възможности в сравнение със стандартен инвеститор. ЕКП може да участва в сложни или фючърсни транзакции като хеджиране, блокчейн сделки, структурирани продукти, изключени стоки (без паричен пазар) и други сделки с деривати.
