Какво е г-н Market?
Използван като алегория, мистър Маркет е въображаем инвеститор, създаден от Бенджамин Греъм и представен в книгата си от 1949 г. „Интелигентният инвеститор“ . В книгата мистър Маркет е хипотетичен инвеститор, който е подтикван от паника, еуфория и апатия (във всеки един ден) и подхожда към инвестирането си като реакция на настроението му, а не чрез фундаментален (или технически) анализ. Съвременните интерпретации биха описали г-н Маркет като маниакално-депресивна, произволно замахваща от пристъпи на оптимизъм към настроения на песимизъм.
Ключови заведения
- Мистър Маркет е инвеститор, предразположен към хаотични колебания на песимизъм и оптимизъм. Тъй като фондовият пазар се състои от тези видове инвеститори, пазарът като цяло придобива тези характеристики. Греъм приема, че разумният инвеститор може да влезе в акции на изгодна цена, когато г-н Маркет е твърде песимистичен. Когато г-н Market е прекалено оптимистичен, инвеститорите могат да изберат да търсят изход. Г-н Маркет създава възходи и падения на цените на акциите през цялото време, а разумните фундаментални инвеститори не са очаровани от тях, тъй като разглеждат по-голямата, дългосрочна картина.
Разбиране на г-н Маркет
Инвеститорът и авторът Бенджамин Греъм измисли г-н Маркет като умно средство за илюстриране на необходимостта инвеститорите да вземат рационални решения по отношение на инвестиционните си дейности, вместо да позволяват на емоциите да играят решаваща роля. Г-н Маркет учи, че макар и цените да се колебаят, важно е да се разгледа голямата картина (основи), а не да се реагира на временни емоционални реакции. Греъм е известен и с най-успешния си студент, многомилиарден инвеститор на стойност Уорън Бъфет.
Алчността и страхът вече са добре приети отличителни белези на напредналите системи за капиталов пазар. Поведението на стадото на тези пазари и хората, които ги населяват, понякога може да гравитира до определени стереотипи. Мистър Маркет е един такъв архетип.
Легендарният инвеститор Уорън Бъфет, пламен ученик на Бенджамин Греъм, е чест ученик на книгата "Интелигентният инвеститор" , особено глава 8, където Греъм описва г-н Маркет. Бъфет дори продължи да смята книгата за най-добрата книга за инвестиране, писана някога.
Уроци г-н Маркет
Г-н Маркет е готов постоянно да купува или продава акции въз основа на това дали наскоро се е повишил или намалял. И все пак тези действия се основават на емоцията от последните събития, а не на здрави принципи за инвестиране.
Греъм и студентите, които го следват, смятат, че инвеститорите са по-добре да оценят стойността на акциите чрез фундаментален анализ и след това да решат дали бъдещите перспективи на компанията дават основание за покупка или продажба на ценната книга.
Тъй като г-н Маркет е толкова емоционален, той предлага възможности за усърдни инвеститори да влизат и излизат в благоприятни моменти. Когато г-н Market стане твърде песимистичен, оценките на добрите акции ще бъдат благоприятни, позволявайки на инвеститорите да ги закупят на разумна цена спрямо бъдещия им потенциал. Когато г-н Market е прекалено оптимистичен, това може да осигури подходящо време за продажба на акциите при оценка, която е необоснована.
Пример за г-н Маркет и Уорън Бъфет
Уорън Бъфет резонира с учението на Бенджамин Греъм и обича книгата Интелигентни инвеститори.
Уорън Бъфет купува акции и компании за дълги разстояния, търсейки инвестиции със силен растеж и се опитва да им купи разумна цена на акциите. Това не означава, че акциите наскоро спаднаха. Ако една компания продължава да расте с течение на времето, докато цената на акциите ще се колебае, докато тази компания продължава да расте, цената на акциите трябва да се повишава с течение на времето.
Един пример е Apple Inc. (AAPL). Компанията се вписва в критериите на Бъфет за растеж, както и компания, която има икономически ров, което означава, че вероятно може да продължи да върви напред, въпреки потенциалната конкуренция. До края на 2017 г. компанията на Buffett Berkshire Hathaway притежава над 165 милиона акции на Apple. Тази сума нараства в началото на 2019 г., като компанията притежава 252, 2 милиона акции.
Между 2017 г. и средата на 2019 г. акциите на Apple имаха значителни възходи и спадове. Той имаше множество отстъпки от седем процента или по-големи, но като цяло успя да се събере до най-високото ниво от $ 233.47. В началото на 2017 г. акцията се търгуваше близо $ 115.
От пика акциите намаляха с повече от 39%, достигайки ниска стойност от 142 долара на 3 януари 2019 г. След това акциите се възстановиха агресивно и през цялото време позицията на Бъфет в компанията се промени много малко. Целта на инвестицията все още се основаваше на солидни основи, а не на колебанията в цените, създадени от г-н Market. Големите разпродажби бяха период на песимизъм за г-н Market, предоставяйки на благоразумните инвеститори възможност да закупят акциите… ако са съгласни с перспективите на Уорън.
Трябва да се отбележи, че компаниите се променят с течение на времето и затова това не е препоръка да купувате или продавате нещо. Това е пример за това как цените се колебаят, но въпреки това инвеститорите, използващи метода на Греъм или Бъфет, ще са склонни да се придържат към набирането на акции през възходите и паденията, при условие че дългосрочната перспектива все още е благоприятна.
