Четворното извличане на Bitcoin, най-голямата криптовалута в света с пазарна капитализация, до близо 12 000 долара тази година породи масив от структурирани деривативни продукти, свързани с цената на цифровите активи. Това явление предизвика безпокойство сред регулаторите, които твърдят, че деривативните продукти не трябва да се основават на силно променлива, спекулативна валута. Не помага, че дериватите са помогнали за стимулиране на световната финансова криза през 2008 г. Сега регулаторите в Обединеното кралство се насочват към забрана на търговията с криптовалути, тъй като американските регулатори също търсят нови начини за овладяване на индустрията, както е посочено от The Wall Street Journal.
Възобновяването на биткойн дава път на новите продукти
Биткойн, който видя ръст на цените си до най-високия период от време близо 20 000 долара през декември 2017 г., беше на печеливша серия през 2019 г. след изтеглена „криптова зима“, която последва избухването на балона. Към вторник следобед биткойн се продава за 12 300 долара за монета срещу 3 700 долара в началото на годината. Производителността на биткойн далеч надхвърли растежа на други криптовалути, въпреки че те също така направиха свои собствени възвръщания.
Възраждането на Crypto, с биткойн начело, доведе до нарастваща популярност на структурираните продукти на Bitcoin. Дериватите често са по-трудни за разбиране и по-трудни за търговия, което може да доведе до големи загуби, когато нещата поемат рязко, например когато жилищната криза предизвика срив в такива продукти, които бяха обвързани с ипотеки.
GSR, фирма, ръководена от бивши търговци на стоки Goldman Sachs, пусна няколко производни на биткойн от март, включително суап за вариации, които плащат на купувачите, ако нестабилността на биткойн се увеличи, както и бинарни опции, като плащат или нищо, или фиксирана сума в зависимост от това дали Bitcoin сделки над или под предварително определена цена.
Дериватите на Bitcoin използват сложни формули, определящи колко плащат, подобно на това, което се вижда от дериватите, свързани с акции, стоки и ипотеки. Въпреки че пазарът на тези производни на биткойн все още е сравнително малък и фирмите, които ги продават, посочват, че техните продукти не са насочени към мама и поп инвеститори, някои пазарни ветеринари отправят предупреждение за инвеститорите.
„Не бихме искали да изтласкаме това към всеки, който не би бил напълно запознат с риска или от характера на основния актив“, казва Джералд господин Банкс, управляващ партньор в Greenwich, Cn-базирана компания Cipher Technologies, която продава криптовалути, Банките, които помогнаха за развитието на бизнеса със структурирани продукти на Merrill Lynch през 90-те и началото на 2000-те, сега управляват пари за заможни семейства и лица.
Регулаторите от Обединеното кралство и САЩ заплашват продуктите, структурирани с биткойн
Въпреки това някои от тях не са убедени, че е добра идея да се използва Bitcoin, валута, търгувана на нерегулирана борса и известна с огромните си колебания, като градивен елемент за сложни финансови инструменти, на WSJ.
Органът за финансово поведение на Обединеното кралство (FCA) предложи забрана на продажбата на деривативи и борсово търгувани банкноти (ETNs) на ZDNet.
"FCA счита, че тези продукти са неподходящи за потребители на дребно, които не могат надеждно да оценят стойността и рисковете на дериватите или ETNs, които се позовават на някои криптовалути (криптовалути), " пише регулаторите.
„Ние следим отблизо как се търгува криптовалута, включително в нейните деривативни форми, които биха били предмет на нашата регулаторна юрисдикция“, заяви директорът по правоприлагането на комисия за търговия с фючърси Джеймс Макдоналд.
Крейг Маккан, бивш икономист на Комисията по ценни книжа и борси и настоящ ръководител на Групата за ценни книжа и съвети в областта на ценните книжа, огласи настроението. Той отбелязва, че „има всякакви проблеми, свързани с всеки структуриран продукт, обвързан с биткойн“, добавя „той не принадлежи в никого портфолио“.
Гледам напред
Всичко това идва, тъй като законодателите във Вашингтон и по целия свят се придвижват да регулират индустрията на червения свят, която бе белязана от заглавия, цитиращи пазарни манипулации, измами и други скандали според друг доклад на WSJ.
IRS планира да актуализира своите насоки за 2014 г. за криптовалутите през следващите седмици на фона на двустранно настояване за решаване на някои от нерешените правни проблеми около зараждащата се индустрия. Междувременно се очаква Специалната група за финансови действия, многоправителствена дейност, да приеме нови по-строги насоки за работа с биткойн и други цифрови активи.
