Инвеститорите продължават да търсят източници на доходност извън държавните облигации - тенденция, която засилва притока към фондове, търгувани с борса с фиксиран доход (ETFs), проследяващи дълг, който е малко по-вълнуващ от американските каси. Това вероятно обяснява защо инвеститорите са добавили 3, 45 милиарда щатски долара нови активи към iShares iBoxx $ Инвестиционен клас на корпоративните облигации ETF (LQD) тази година, което прави LQD най-плодотворният актив на акционерите сред регистрираните в САЩ облигационни ETFs. Само шест ETF са добавили повече нови активи през тази година от LQD.
LQD, който притежава близо 1750 корпоративни облигации с инвестиционен клас, има 30-дневна SEC печалба от 3, 44 процента. Това е много повече от това, което инвеститорите ще намерят в 10-годишните каси и достатъчно високо, за да не се налага консервативните инвеститори да поемат кредитен риск с нежелани облигации. Всъщност някои пазарни наблюдатели в момента предпочитат американските корпорации с инвестиционен клас пред дълг с висока доходност.
„Виждаме възможности в кредитите в САЩ. Въпреки това кредитът не е евтин в целия план, така че ние се фокусираме върху корпорации с по-високо качество в света на строгите кредитни спредове“, заяви BlackRock, Inc. (BLK) в неотдавнашна бележка. "Ние предпочитаме кредита за инвестиционен клас в САЩ и повишаването на качеството на високата доходност. Корпоративният дълг с инвестиционен клас предлага по-високи добиви от дългосрочните каси при по-малко от половината променливост, показва анализът ни."
Малко над 84, 5 процента от акциите на LQD са оценени като A или BBB, така че качеството на кредитите обикновено не е проблем с този ETF. Ефективната продължителност на LQD от почти 8, 3 години е по средната част на кривата на доходност, но това не е продукт за краткосрочен или с ниска продължителност.
Инвеститорите, които търсят идея за по-ниска продължителност на ETF за корпоративните облигации с инвестиционен клас, могат да разгледат ETF 0-5 годишна инвестиционна степен ETF Corporate Bond ETF (SLQD). Както подсказва името му, SLQD притежава само облигации (близо 1000) със срок на падежа до, но не повече от пет години. Близо 81 процента от дяловете на SLQD са оценени като A или BBB. За скромната продължителност на SLQD от малко 2, 36 години, инвеститорите ще бъдат обект на по-ниска доходност от малко над 2 процента. ETF-тата на корпоративните облигации с инвестиционен клас обикновено не са променливи инструменти, но инвеститорите, които искат да променят колебанията, ще харесат стандартното отклонение на SLQD от едва 1, 25 процента, което е една четвърт от сравнимия показател за LQD.
Изглежда, че LQD или SLQD изглеждат жизнеспособни в краткосрочен план алтернативи на еквивалентите с висока доходност. „В началото на 2016 г. спредовете с висока доходност в САЩ бяха сред най-широкия спрямо инвестиционния клас след финансовата криза“, заяви BlackRock. „Година по-късно това съотношение е близо до минимумите след кризата. Ние виждаме инвестиционния дълг като привлекателен при компромис между доходност и риск."
