Какво е Greenspan Put
Greenspan put беше търговска стратегия, популярна през 90-те и 2000-те години в резултат на някои политики, провеждани от председателя на Федералния резерв Алън Грийнспан през това време. Грейнспан беше председател от 1987 г. до 2006 г. По време на управлението си той се опитваше да помогне на американската икономика, като използва активно федералния лихвен процент като лост за промяна, за което мнозина смятат, че насърчава прекомерния риск, който води до рентабилност на опциите.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Greenspan Put
Greenspan put е термин, въведен през 90-те години. Той се позовава на разчитане на стратегия за опции на фондовите пазари, която ако бъде използвана, може да помогне на инвеститорите да смекчат загубите и потенциално да извлекат печалба от изпускане на пазарните балони. Според Greenspan, информираните инвеститори биха могли да очакват, че Фед ще предприеме предсказуеми действия, които правят стратегии за деривати на опции печеливши във времена на криза.
Действията на Greenspan
Greenspan пое ролята на председател с първите действия на Фед след кризата на фондовата борса през 1987 г. Грийнспан понижи процентите, за да помогне на компаниите да се възстановят от кризата и създаде прецедент, че Фед ще се намеси във времена на криза. Това предположение за намеса и подкрепа от ФЕД предизвика поемането на риск, което направи опциите по-популярни, тъй като инвеститорите виждат завишени оценки.
В началото на 90-те години Грийнспан създава серия от понижаващи се проценти, траещи до приблизително 1993 г. По време на управлението на Грийнспан имаше и няколко случая, в които Фед се намеси, за да подкрепи прекомерния риск за поемане на фондовия пазар, включително кризата за спестявания и заеми, войната в Залива, Мексиканската криза и др. Азиатската финансова криза, дългосрочната криза за управление на капитала, Y2K и спукването на балончетата от точки след пика си през 2000 г.
Източник: New York Times
Като цяло, Фед под ръководството на Грийнспан беше известен с това, че подкрепя ерата на „Грийнспан пут“, която насърчава поемането на риск, но също така вижда и завишени цени, което прави опциите по-ценни. Ефектите от намалението на лихвените проценти на Фед също помогнаха на инвеститорите да имат възможността да заемат средства по-евтино, за да инвестират в пазара на ценни книжа, което добави към среда на прекомерно поемане на риск.
Бен Бернанке
На 1 февруари 2006 г. Бен Бернанке замени Алън Грийнспан за председател на Управителния съвет на Федералния резерв. Бернанке следваше подобна стратегия като Алън Грийнспан през 2007 г. и 2008 г. Комбинацията от срокове за намаляване на ставките, прилагани от Алън Грийнспан и Бен Бернанке, обикновено се приписва на подкрепа за прекомерно поемане на риск на финансовите пазари, които мнозина смятат, че са били катализатор, допринасящ за производство на финансовата криза от 2008 г.
