Какво е насока?
Ръководството се отнася до статистическа информация, която компаниите разпространяват сред акционерите в опит да посочат прогнозираните бъдещи резултати. Ръководството, алтернативно наричано „насоки за печалбата“ или „прогнозни прогнози“, обикновено включва прогнози за приходите, прогнозни приходи и прогнози за капиталови разходи.
Как работят насоките
Въпреки че юридически не се изисква от компаниите да предоставят насоки за печалбите, въпреки това е голяма практика много от тях да го правят. Насоките за печалба обикновено се предоставят заедно с тримесечните отчети за печалбите на компанията и често се обсъждат по време на срещи с анализатори.
Предоставените информационни указания обикновено се основават на прогнози за продажби, пазарни условия и фирмени разходи. Въпреки това, някои компании предоставят насоки за други аспекти на финансовите си дейности, като инвентаризация, продадени дялове и паричен поток.
Влияние на инвеститорите
Ръководните отчети могат значително да повлияят на оценките на акциите на анализатора, което в крайна сметка може да повлияе на решението на инвеститора дали да купува, притежава или продава ценна книга. Например, ако ръководството на дружеството освободи цифри за ориентиране, които падат доста под пазарните очаквания, анализаторите най-вероятно ще понижат акциите, което ще накара инвеститорите да изхвърлят позициите си.
Регламенти и рискове
Ръководните изявления носят потенциалния риск да бъдат неточни. Поради тази причина бяха въведени разпоредби за безопасно пристанище, за да се защитят компаниите от съд, ако техните бъдещи очаквания не успеят да се оправдаят. Най-важното е, че през 1995 г. Конгресът прие Закона за реформата на частните ценни книжа (PSLRA), който помага да се защитят компаниите от съдебни дела за измами с ценни книжа, произтичащи от непостигнатите очаквания.
За да се защитят допълнително от съдебни дела, компаниите съчетават своите доклади с насоки с изявления за разкриване, подчертавайки факта, че техните прогнози в никакъв случай не са гарантирани. Освен това компаниите не са задължени да актуализират своите насоки след издаване на първоначални отчети, дори ако пазарните събития правят прогнозите им малко вероятни.
Не всеки от инвестиционната общност приветства значението на докладите за насоки. Наскоро инвестиционният гуру Уорън Бъфет призова компаниите да спрат да издават насоки за тримесечна печалба, тъй като той вярва, че това кара компаниите глупаво да поставят прекалено голям фокус върху „правенето на числа“, за сметка на подхранването на дългосрочните интереси на своята дейност.
Ключови заведения
- Ръководството се отнася до информационните компании, които разпространяват сред акционерите в усилията си да посочат прогнозираното бъдещо изпълнение. Алтернативно наричани „насоки за печалби“ или „прогнозни прогнози“, ръководството обикновено включва прогнози за приходите, прогнозни приходи и прогнози за капиталови разходи. да повлияят значително на оценките на акциите на анализатор, което в крайна сметка може да повлияе на решението на инвеститора дали да купува, притежава или продава ценна книга. Тъй като изявленията за насоки носят потенциалния риск да бъдат неправилни, бяха въведени разпоредби за безопасно пристанище с цел защита на компаниите от съдене, ако бъдещите им очаквания не успеят да се справят. Компаниите не са задължени да актуализират своите насоки след издаване на първоначални отчети, дори ако пазарните събития правят прогнозите им малко вероятни.
Други не са съгласни, вярвайки, че тримесечните отчети за печалбите карат инвеститорите да станат по-образовани относно краткосрочните резултати спрямо дългосрочните инициативи. Привържениците също така вярват, че предоставянето на по-малко информация за обществеността не би довело до намаляване на променливостта на акциите.
