Нефтът и златото правят големи движения в противоположни посоки, основен предупредителен знак, че пазарите се насочват към сериозен спад. Миналата седмица бе отбелязана за първи път от световната финансова криза, че златото се набра най-малко с 5, 2%, а петролът се понижи с най-малко 8, 7%, а дотогава подобно голямо разминаване между двете основни еталонни стоки е имало само при два други случая - по време на спукване на dotcom балона. На фона на нарастващото напрежение в световната търговия е трудно да не се разглеждат ходовете от миналата седмица като нищо друго освен мечешки.
„Само три пъти в историята скъпоценните метали изскочиха, докато петролът хлътна! Всички те се случиха по време на тежки пазари на мечки и рецесии “, макро анализаторът Тави Коста от Crescat Capital публикува в Twitter, според MarketWatch. "Закопчайте, хора."
2 Предупредителни сигнали от рязкото разминаване в цените на петрола и златото
- 2019: Петролът падна с повече от 8, 7%, тъй като златото се покачи над 5, 2% през същата седмица; 3 предишни случая бяха по време на мечки пазари и рецесии; 2 най-известни събития бяха катастрофата през 2000-2001 г. и финансовата криза 2008 г.
Какво означава за инвеститорите
Наред с нарастващото съотношение злато към масло, Коста отбеляза редица други мечешки сигнали, включително понижаване на цените на медта и разширяване на корпоративния кредитен спред. Той посочи и неотдавнашните коментари на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл в отговор на ескалиращата търговска война като явно мечешки. Пауъл предложи Фед да обмисли намаляване на лихвените проценти, за да поддържа икономическия растеж.
"Не знаем как или кога тези търговски въпроси ще бъдат решени", каза Пауъл във вторник, според The Wall Street Journal. „Ние внимателно наблюдаваме последиците от тези развития за икономическите перспективи на САЩ и, както винаги, ще действаме, както е уместно, за да поддържаме разширяването.“ Изглежда политическата позиция към Фед изглежда се промени; дебатът вече не е дали да се увеличат или не цените, а кога да ги намалят.
„Намаляването на цените, когато закъснеят в бизнес цикъла, никога не са били бичи признак“, каза Коста. „Това потвърждава много мечешки макросигнали, които посочихме. Икономическите условия навсякъде се отслабват на фона на балоните на активите."
Коста не е единственият, който развява червеното знаме. Пазарният стратег на Nomura Масанари Такада също прави паралели между днешния ден и предимството до световната финансова криза преди повече от десетилетие. „Това, което виждаме, е, че тенденцията в настроенията на американските фондови борси започва да прилича на модела, наблюдаван при настъпването на кризата с Леман“, каза Такада пред Bloomberg, като се позова на индекса на собствените настроения на неговата фирма. В най-лошия сценарий Такада смята, че S&P 500 може да падне с до 40%.
Световната банка също излезе с данни във вторник, които добавиха към нарастващия песимизъм. Като посочи продължаващите търговски конфликти като основен източник на натиск за намаляване на растежа и търговията, Банката преразгледа своята оценка на глобалния икономически растеж надолу от 2, 9% до 2, 6% и ръста на световната търговия от 3, 6% на 2, 6%, според The Wall Street Journal. Глобалният икономически растеж е на път да бъде най-слабият от 2016 г. насам, а растежът на търговията да бъде най-слабият след световната финансова криза.
Гледам напред
Въпреки песимизма, някои от тях виждат скорошното отстъпление на пазара като възможност за купуване. Главният директор по инвестициите на Heron Asset Management Алберто Токио вярва, че засилените централни банки и стабилните икономически данни ще помогнат за опазване на икономиката и пазарите. Ако Пауъл се придържа към думата си и е готов да добави подкрепа при нужда, Токио може да е прав. Разбира се, много ще зависи и от резултатите от бъдещите търговски преговори, особено между двете най-големи икономики в света.
