Хедж фонд срещу фонд за частен капитал: Общ преглед
Въпреки че профилите им за инвеститори често са сходни, има значителни разлики между целите и видовете инвестиции, търсени от хедж фондовете и фондовете за частен капитал.
Както хедж фондовете, така и фондовете за частен капитал се харесват на лица с висока нетна стойност (много от тях изискват минимални инвестиции от 250 000 долара или повече), традиционно са структурирани като ограничени партньорства и включват заплащане на основните управляващи такси за управление плюс процент от печалбата.
Хедж фонд
Хедж фондовете са алтернативни инвестиции, които използват обединени средства и използват различни стратегии, за да печелят възвръщаемост на своите инвеститори. Целта на хедж фонда е да осигури възможно най-бързата възвръщаемост на инвестициите. За постигането на тази цел инвестициите в хедж фондовете са предимно във високоликвидни активи, което позволява на фонда бързо да взема печалби от една инвестиция и след това да прехвърля средства в друга инвестиция, която е по-незабавна обещаваща. Хедж фондовете са склонни да използват ливъридж или заети пари, за да увеличат възвръщаемостта си. Но такива стратегии са рискови - компаниите с голям заем се оказаха силно засегнати по време на финансовата криза през 2008 г.
Хедж фондовете инвестират в почти всичко и всичко - индивидуални акции (включително къси продажби и опции), облигации, стокови фючърси, валути, арбитраж, деривативи - каквото и да се окаже, че мениджърът на фонда предлага висока потенциална възвръщаемост за кратък период от време. Фокусът на хедж фондовете е върху максималните краткосрочни печалби.
Хеджиращите фондове рядко са достъпни за по-голямата част от инвеститорите; Вместо това хедж фондовете са насочени към акредитирани инвеститори, тъй като се нуждаят от по-малко регулация на SEC от другите фондове. Акредитиран инвеститор е лице или стопански субект, на когото е разрешено да се занимава с ценни книжа, които не могат да бъдат регистрирани във финансовите власти. Хедж фондовете също са известни по-малко регулирани от взаимните фондове и други инвестиционни средства.
От гледна точка на разходите, хедж фондовете са по-скъпи за инвестиране от взаимни фондове или други инвестиционни средства. Вместо да начисляват само съотношение на разходите, хедж фондовете начисляват както съотношение на разходите, така и такса за изпълнение.
Фонд за частен капитал
Фондовете за частен капитал по-скоро приличат на дружествата за рисков капитал, тъй като инвестират директно в компании, предимно чрез закупуване на частни компании, въпреки че понякога се стремят да придобият контролен дял в публично търгувани дружества чрез покупки на акции. Те често използват изкупуване с лост за придобиване на финансово затруднени компании.
За разлика от хедж фондовете, фокусирани върху краткосрочните печалби, фондовете за частен капитал са съсредоточени върху дългосрочния потенциал на портфейла от компании, които притежават или придобиват.
След като придобият или контролират интерес към дадена компания, фондовете за частен капитал търсят да подобрят компанията чрез промени в управлението, рационализиране на операции или разширяване, с евентуалната цел да продадат компанията с печалба, частно или чрез първоначално публично предлагане в фондова борса.
За да постигнат целите си, фондовете за частен капитал обикновено имат, освен ръководителя на фонда, група корпоративни експерти, които могат да бъдат назначени за управление на придобитите компании. Самият характер на техните инвестиции изисква по-дългосрочната им насоченост, търсят печалби от инвестиции, които да настъпят до падеж след няколко години, вместо да имат краткосрочен бърз фокус върху печалбата на хедж фондовете.
Ключови разлики
Тъй като хедж фондовете са фокусирани основно върху ликвидни активи, инвеститорите обикновено могат да осребрят своите инвестиции във фонда по всяко време. За разлика от това, дългосрочният фокус на фондовете за частен капитал обикновено диктува изискване инвеститорите да поемат средствата си за минимален период от време, обикновено най-малко три до пет години и често от седем до 10 години.
Съществува съществена разлика в нивото на риска между хедж фондовете и фондовете за частен капитал. Докато и двете практикуват управление на риска чрез комбиниране на инвестиции с по-висок риск с по-безопасни инвестиции, фокусът на хедж фондовете върху постигането на максимална краткосрочна печалба задължително включва приемане на по-високо ниво на риск.
Има хедж фондове, които отговарят на класическото определение - фондове, предназначени да осигурят защита на капитала, инвестиран в традиционните инвестиции, но това вече не се счита за обичайното използване на термина.
Ключови заведения
- Хедж фондовете и фондовете за частен капитал се харесват на лица с висока нетна стойност. Добрите видове фондове включват изплащане на основни такси на управляващите партньори плюс процент печалба. Хедж фондовете са алтернативни инвестиции, които използват събрани пари и различни тактики, за да печелят печалби за своите инвеститори. Приватизираните фондове за инвестиции инвестират директно във фирми, като купуват частни фирми или купуват контролен дял в публично търгувани дружества.
Съветник Insight
Елизабет Саги, CFP®
Финансово планиране на InAlliance, Санта Барбара, Калифорния
Хедж фондът е активно управляван инвестиционен фонд, който обединява пари от акредитирани инвеститори, обикновено тези с по-висок допустим риск. Хедж фондовете не са обект на много от регулациите, които защитават инвеститорите като други ценни книжа, така че те са склонни да използват различни стратегии с по-висок риск за потенциално по-висока доходност, като например къси продажби, деривати или арбитражни стратегии.
Фондът за частен капитал също е управляван инвестиционен фонд, който обединява пари, но те обикновено инвестират в частни компании, които не са публично търгувани и фирми. Инвеститорите в фондове за частен капитал са подобни на инвеститорите на хедж фондове, тъй като са акредитирани и могат да си позволят да поемат по-голям риск, но фондовете за частен капитал са склонни да инвестират в по-дългосрочен план.
