За да разберат и ценят една компания, инвеститорите трябва да погледнат нейното финансово състояние. За щастие не е толкова трудно, колкото звучи да се извърши финансов анализ на компания, като се изследват нейните финансови отчети. Това често е част от всеки PERT анализ.
Оценката на финансовото състояние на котирана компания е доста подобна, освен че инвеститорите трябва да предприемат друга стъпка и да разгледат това финансово положение по отношение на пазарната стойност. Нека да разгледаме.
Започнете с баланса
Подобно на финансовото ви състояние, финансовото състояние на компанията се определя от нейните активи и пасиви. Финансовото състояние на компанията включва и акционерния капитал. Цялата тази информация се представя на акционерите в баланса.
Да предположим, че ние разглеждаме финансовите отчети на фиктивния публично търгуван търговец на дребно The Outlet, за да оценим финансовото му състояние. За целта преглеждаме годишния отчет на компанията, който често може да бъде изтеглен от уебсайта на компанията. Стандартният формат за баланса са активи, последвани от пасиви, след това акционерния капитал.
Текущи активи и пасиви
Активите и пасивите се разбиват на текущи и нетекущи позиции. Текущите активи или текущи пасиви са тези с очакван живот по-малко от 12 месеца. Да предположим, например, че материалните запаси, за които The Outlet е отчел към 31 декември 2018 г., се очаква да бъдат продадени в рамките на следващата година, като в този момент нивото на запасите ще спадне и сумата на паричните средства ще се увеличи.
Подобно на повечето други търговци на дребно, Описът на Outlet представлява значителен дял от текущите му активи и затова трябва да бъде внимателно проучен. Тъй като инвентаризацията изисква реална инвестиция на скъпоценен капитал, компаниите ще се опитат да сведат до минимум стойността на акциите за дадено ниво на продажби или да увеличат максимално нивото на продажбите за дадено ниво на запасите. Така че, ако Outlet забележи 20% спад в стойността на запасите, заедно с 23% скок на продажбите през предходната година, това е знак, че те управляват своите запаси сравнително добре. Това намаление дава положителен принос за оперативните парични потоци на компанията.
Текущите задължения са задълженията, които компанията трябва да изплати през следващата година и включват съществуващи (или начислени) задължения към доставчици, служители, данъчна служба и доставчици на краткосрочни финанси. Компаниите се опитват да управляват паричния поток, за да гарантират, че са налични средства за покриване на тези краткосрочни задължения, тъй като те са дължими.
Текущото съотношение
Текущото съотношение - което представлява общите текущи активи, разделени на общите текущи задължения - обикновено се използва от анализаторите за оценка на способността на компанията да изпълнява своите краткосрочни задължения. Приемливо съотношение на ток варира в различните отрасли, но не трябва да бъде толкова ниско, че да предполага предстояща несъстоятелност или толкова високо, че да показва ненужно натрупване на пари, вземания или материални запаси. Както всяка форма на анализ на съотношението, оценката на текущото съотношение на дадена компания трябва да се извършва по отношение на миналото.
Нетекущи активи и пасиви
Нетекущите активи или пасиви са тези, чийто живот се очаква да се удължи след следващата година. За компания като The Outlet най-големият нетекущ актив вероятно ще бъде имотът, машината и оборудването, от което се нуждае компанията, за да управлява бизнеса си.
Дългосрочните задължения могат да бъдат свързани със задължения по договори за лизинг на имоти, машини и съоръжения, заедно с други заеми.
Финансова позиция: балансова стойност
Ако извадим общите пасиви от активите, ние оставаме със собствения капитал. По същество това е балансовата стойност или счетоводната стойност на акциите на акционерите в компанията. Основно се състои от капитала, внесен от акционерите във времето и печалбите, спечелени и задържани от компанията, включително тази част от всяка печалба, която не е изплатена на акционерите като дивидент.
Множество на пазара за резервация
Сравнявайки пазарната стойност на компанията с нейната балансова стойност, инвеститорите могат отчасти да определят дали акциите са с ниска или свръх цена. Многократният пазар за записване на книги, макар и да има недостатъци, остава важен инструмент за инвеститорите в стойност. Обширните академични доказателства показват, че компаниите с ниски акции на пазара на книги се представят по-добре от тези с висок коефициент. Това има смисъл, тъй като ниската мултипликация на пазара показва, че компанията има силна финансова позиция по отношение на цената.
Определянето на това, което може да бъде определено като високо или ниско съотношение между пазар и книга, също зависи от сравненията. За да получите представа дали многократният брой книги за продажба на Outlet е висок или нисък, трябва да го сравните с множеството други публично търгувани търговци на дребно.
Долния ред
Финансовото състояние на компанията казва на инвеститорите за общото й благосъстояние. Финансовият анализ на финансовите отчети на компанията - заедно с бележките под линия в годишния отчет - е от съществено значение за всеки сериозен инвеститор, който иска да разбере и оцени правилно компанията.
