Какво е паричната теория?
Паричната теория се основава на идеята, че промяната в предлагането на пари е основният двигател на икономическата дейност. Той твърди, че централните банки, които контролират лостовете на паричната политика, могат да упражняват много власт върху темповете на икономически растеж, като се свързват с количеството валута и други ликвидни инструменти, които циркулират в икономиката на страната.
Ключови заведения
- Монетарната теория постановява, че промяната в паричното предлагане е основният двигател на икономическата активност. Проста формула управлява паричната теория, MV = PQ. Федералният резерв (Фед) има три основни лоста за контрол на паричното предлагане: съотношение на резервите, процент на дисконтиране и отворени операции на пазара. Създаването на пари се превърна в гореща тема от късно под знамето „Модерна парична теория (MMT)“.
Разбиране на паричната теория
Според паричната теория, ако предлагането на пари на нацията се увеличи, икономическата активност също ще се увеличи и обратно. Проста формула управлява паричната теория, MV = PQ. M представлява паричното предлагане, V е скоростта (брой пъти годишно се изразходва средният долар), P е цената на стоките и услугите, а Q е броят на стоките и услугите. Ако приемем константа V, когато M се увеличава, или P, Q, или и P и Q се покачват.
Общите нива на цените обикновено се увеличават повече от производството на стоки и услуги, когато икономиката е по-близо до пълната заетост. Когато има слабост в икономиката, Q ще се увеличи с по-бързи темпове, отколкото P според паричната теория.
В много развиващи се икономики паричната теория се контролира от централното правителство, което също може да провежда повечето решения за паричната политика. В САЩ Федералният съвет за резерви (ФРБ) определя паричната политика без намеса на правителството.
ФРБ работи върху паричната теория, която се фокусира върху поддържане на стабилни цени (ниска инфлация), насърчаване на пълна заетост и постигане на стабилен растеж на брутния вътрешен продукт (БВП). Идеята е пазарите да функционират най-добре, когато икономиката следва гладък курс, със стабилни цени и адекватен достъп до капитал за корпорации и физически лица.
Парични методи
В САЩ задача на ФРБ е да контролира предлагането на пари. Федералният резерв (Фед) има три основни лоста:
- Коефициент на резервите: Процентът резерви, които банката е длъжна да държи срещу депозити. Намалението на съотношението дава възможност на банките да дават повече заеми, като по този начин увеличават предлагането на пари. Дисконтов процент: Лихвеният процент, който Фед начислява на търговските банки, които трябва да заемат допълнителни резерви. Спадът на дисконтовата ставка ще насърчи банките да заемат повече от ФЕД и следователно да дават повече заеми на своите клиенти. Операции на открития пазар (OMO): Това се състои в покупка и продажба на държавни ценни книжа. Купуването на ценни книжа от големи банки увеличава предлагането на пари, докато продажбата на ценни книжа договаря паричното предлагане в икономиката.
Паричната теория срещу съвременната парична теория (MMT)
Основните принципи на паричната теория привличаха огромна подкрепа до късно под знамето „Модерна парична теория (MMT). Харесванията на Александрия Окасио-Кортес и Берни Сандърс печелят създаването на пари, описвайки го като полезен икономически инструмент, докато оспорване на твърденията, че това води до девалвация на валутата, инфлация и икономически хаос.
MMT твърди, че правителствата, за разлика от обикновените домакинства, не трябва да затягат връзките си в портмонета, за да се справят с икономиката с по-ниски резултати. Вместо това ги насърчава да прекарват свободно, поддържайки дефицит да оправи проблемите на нацията.
Идеята е, че страни като САЩ са единствените емитенти на собствени валути, което им дава пълна автономия да увеличат паричното предлагане или да го унищожат чрез данъчно облагане. Тъй като няма ограничение за това колко пари могат да бъдат отпечатани, теорията твърди, че няма начин страните да изплащат задълженията си.
Критици на паричната теория
Не всички са съгласни, че увеличаването на количеството пари в обращение е разумно. Някои икономисти предупреждават, че подобно поведение може да доведе до липса на дисциплина и, ако не се управлява правилно, да доведе до скок на инфлацията, което ерозира стойността на спестяванията, предизвиква несигурност и обезкуражава наред с други неща фирмите да инвестират.
Предположението, че данъчното облагане може да отстрани тези проблеми, също се подложи на обстрел. Взимането на повече пари от заплатите е дълбоко непопулярна политика, особено когато цените се покачват, което означава, че много политици се колебаят да предприемат подобни мерки. Критиците също така посочват, че по-високото данъчно облагане ще доведе до по-нататъшно увеличение на безработицата, като още повече ще разруши икономиката.
Япония често се посочва като пример. Страната управлява фискални дефицити вече десетилетия със смесени резултати. Критиците редовно изтъкват, че постоянните разходи за дефицит принуждават повече хора да работят и да направят малко, за да стимулират растежа на БВП.
