Copycat инвестиране, както подсказва името, се отнася до стратегията за възпроизвеждане на инвестиционните идеи на известни инвеститори или инвестиционни мениджъри. Стратегията е известна и като инвестиране на коктейли, тъй като инвеститорът се вози на коктейлите на онези, които по презумпция притежават много повече възможности за инвестиране.
Но дали copycat инвестира жизнеспособна инвестиционна стратегия? Докато доказателствата за успеха му са до известна степен смесени, има някои техники, които можете да използвате, за да увеличите шансовете си да станете перфектния инвеститор на copycat.
Buffett Bootleg Versus Miller Mime
Дългосрочният успех на легендарния инвеститор Уорън Бъфет привлича множество копия през годините и това може да се дължи на това, че повторяването на стратегията на Бъфет печели хората. Според проучване от 2008 г. на Джералд Мартин и Джон Путенпуракал, хипотетичен портфейл, инвестирал в инвестициите на Berkshire Hathaway един месец след публичното им оповестяване, щеше да надхвърли S&P 500 с годишна средна стойност от 10, 75% от 1976 до 2006 г.
Но преди да се втурите, за да проверите текущите запаси на Buffett, помислете за другата страна на монетата, когато дълга ивица от постижения завършва с огромен удар. Мениджърът на фонда Бил Милър се присъедини към пантеона на страхотни инвестиционни мениджъри, след като неговият Leg Mason Value Trust Fund победи S&P 500 в продължение на 15 години подред, от 1991 до 2006 г. Фондът на Милър най-накрая имаше лоша година през 2007 г. - загуби 7%, докато S&P 500 напреднали 5%.
Въпреки това, 2008 г. беше явна катастрофа за Value Trust, който падна с 55% в сравнение с 37% потапяне за S&P 500, тъй като Милър се зареждаше на пламъци като Bear Stearns и AIG. За петте години до март 2012 г. Фондът на стойностните фондове отчете годишна възвращаемост от отрицателни 6, 9%, дори когато S&P 500 натрупа 2, 0%, подчинявайки се на референтния индекс с почти девет процентни пункта на годишна база. Инвеститорите, които са имитирали Милър, биха отхвърлили решението си, ако продължат да го правят и след 2006 г. Милър в крайна сметка реши да се откаже от управлението на Фонда за ценност на стойност през 2012 г.
Как да бъдеш Copycat
Инвестициите в Copycat са по-широко разпространени, отколкото биха могли да се мислят, въпреки че често се правят дискретно и без много фанфари от институционални инвеститори като взаимни фондове и хедж фондове. Но идеята да се придържате към идеи за инвестиране на някой друг изглежда е попаднала сред инвеститорите на дребно. През 2012 г. базираната в Бостън изследователска фирма Aite Group определи „търговия с копия“ като една от десетте най-добри тенденции за управление на богатството през януари същата година.
Най-ранните инвеститори в copycat рутинно търсят регулаторни документи от дружества за взаимни фондове, за да открият кои акции са заредили звездните мениджъри през последните месеци. В днешно време, изследователски компании за инвестиране на стойност онлайн като GuruFocus предлагат алтернатива на този тежък процес, като проследяват и показват дялове на най-добрите инвеститори и инвестиционни мениджъри.
Тенденцията за „огледално инвестиране“ копира стратегията на copycat и я направи една крачка напред. Услуги като Autotrade на TD Ameritrade позволяват на инвеститора да свързва инвестиционни сметки с портфейли, активно управлявани от други инвеститори или инвестиционни специалисти, и автоматично отразява всеки инвестиционен ход, който последният прави в рамките на конкретни разпределения, определени от инвеститора.
Очевидната разлика между инвестирането в copycat и огледалното инвестиране е, че първите опити да се дублират идеи за търговия само на добре познати и признати инвестиционни гурута.
Кой трябва да копирате?
Инвеститорите, обмислящи стратегия за копиране, трябва да обмислят възпроизвеждане на инвестиционни идеи от следните източници:
- Успешни мениджъри на пари: Всички институционални мениджъри на пари с над 100 милиона долара квалифицирани активи са длъжни да подават на тримесечие формуляр SEC 13F, в който подробно се описват техните инвестиционни дялове. Това е чудесен изходен документ за copycat сделки. Мениджъри за купуване и задържане: инвеститорите на Copycat биха били много по-добри, получавайки идеи от дългосрочни мениджъри, които вярват в купуването и задържането, а не инвестиционните професионалисти, които са краткосрочни търговци. Това е така, защото забавянето на времето между действителна сделка и нейното отчитане може да бъде в ущърб на ефективното възпроизвеждане на търговията. По-добре е да отидете с някой като Бъфет, който често е цитиран да казва: „любимият ни период на държане е завинаги.“ Активисти инвеститори: Активистките инвеститори като Карл Икан обикновено могат да предизвикат оценка на акциите веднага след като новината за участието им в компанията става публична. Icahn често споделя своите инвестиционни планове чрез Twitter, което улеснява инвеститорите на copycat да действат по тях, а не да чакат за нормативни документи.
Какви са рисковете?
Както всяка друга стратегия, инвестирането в copycat има своя дял от рискове, като следната:
- Успехът не е гарантиран. Никоя инвестиционна стратегия не е сигурен победител. Например, инвеститорът на copycat може да се наложи да се придържа към стратегията в продължение на много години, ако той следва мениджър, базиран на стойността, тъй като понякога запасите на стойност отнемат цяла вечност. В този случай загубата на търпение и преждевременното изоставяне на стратегията може да доведе до значителни загуби. Запасът може да е вече преместен. Акциите може би вече са се преместили значително между времето, когато е придобито (или изхвърлено) от управителя на пари, и времето, когато тази новина се оповестява публично. Това се отразява неблагоприятно върху профила на рисково-възнаграждаемия акции за инвеститора на copycat. Твърде много копия. Твърде много инвеститори - на дребно и институционални - наблюдават топ хедж фондовете и мениджърите на пари. Като се има предвид бързината на разпространение на информация и търговия в днешно време, инвеститор, който закъснява малко за търговия с copycat, е в изключително неблагоприятно положение, тъй като може би акциите вече са се преместили доста за кратко време. Различен инвестиционен хоризонт / цели. Вашият инвестиционен хоризонт и цели може да се различават от този на управителя на пари. Например, може да имате много краткосрочен хоризонт, докато мениджърът, който копирате, може да бъде в дългосрочен план. Или управителят на пари може да има ниво на толерантност към риска, което е много по-високо от вашето собствено.
Как трябва да го направите?
Ето някои предложения, които трябва да вземете предвид при прилагането на инвестиционна стратегия за копиране:
- Следвайте надеждни, успешни професионалисти. Придържайте се към изпитаните мениджъри на пари, тъй като от време на време може да попаднете на акции, които могат да бъдат грандиозен успех. Като пример, Карл Икан продаде близо 3 милиона акции на Netflix (NFLX) през октомври 2013 г., след като акциите бяха повече от утроени през тази година. Средната цена на Icahn за акцията в Netflix беше 58 долара, когато първоначално той придоби акциите на 31 октомври 2012 г. Година по-късно акциите бяха продадени около 323 долара с печалба от 457%. Копирането на навременна инвестиция като тази би могло да доведе до възвръщаемост на портфейла на всеки инвеститор. Упражнете търпение. Проследяването на акции никога не е добра идея. Ако запасите вече са се движили с новината, че инвестираща тежка категория е заела позиция в нея, най-добрият начин на действие може да бъде да изчакате да се върне в рамките на вашия пазарен обхват. Ако това не стане, преминете към нещо друго. Потърсете натрупване. Акциите с голяма капитализация, които изпитват трудни моменти, могат да бъдат чудесна възможност за търпеливите инвеститори. Потърсете такива акции, при които мениджърите на пари започнаха да трупат значителни позиции, тъй като това сигнализира за тяхната увереност в обрат в близко- до средносрочен план. Следвайте инвестиционните плюсове в различни сектори. Не слагайте всичките си яйца в една кошница, като се съсредоточите само върху инвестиционните специалисти в един или два сектора. Много топ мениджъри и инвеститори в определен сектор имат значителна степен на припокриване в своите участия. Диверсифицирайте своята стратегия за копиране чрез възпроизвеждане на инвестиционни идеи от гурута в различни сектори. Проверете собствената си старателна проверка. Не приемайте, че копирането на сделки от най-добрите парични мениджъри наоколо ви освобождава от отговорността да провеждате собствената си проверка. Уверете се, че запасите от copycat, които смятате, са подходящи за вашите инвестиционни цели и толерантност към риска, преди да го придобиете.
Долния ред
Докато инвестирането в copycat има своите рискове, здравият разум - като следване на успешни инвеститори, упражняване на търпение, търсене на натрупване, диверсификация с различни сектори и провеждане на собствена надлежна проверка - може да ви помогне да станете (близо) перфектен copycat и да подобрите шансовете си на инвестиционен успех.
