Като добре информиран инвеститор, вие естествено искате да знаете очакваната възвръщаемост на вашето портфолио - очакваното му представяне и общата печалба или загуба, която набира. Очакваната възвръщаемост е точно това: очаквано. Не е гарантирано, тъй като се основава на исторически възвращаемост и се използва за генериране на очаквания, но не е прогноза.
ключови заведения
- За да изчисли очакваната възвръщаемост на портфейла, инвеститорът трябва да изчисли очакваната възвръщаемост на всяко от своите участия, както и общото тегло на всеки холдинг. Основната формула на очакваната възвръщаемост включва умножаването на теглото на всеки актив в портфейла по очакваната му възвръщаемост, след това добавяне на всички тези цифри заедно. Очакваната възвръщаемост обикновено се основава на исторически данни и следователно не е гарантирана.
Как да изчислим очакваната възвръщаемост
За да изчисли очакваната възвръщаемост на портфейла, инвеститорът трябва да знае очакваната възвръщаемост на всеки от ценните книжа в неговия портфейл, както и общата тежест на всяка ценна книга в портфейла. Това означава, че инвеститорът трябва да добави претеглените средни стойности на очакваната норма на възвръщаемост на всяка ценна книга.
Инвеститорът основава оценките на очакваната възвръщаемост на ценна книга на предположението, че това, което е доказано в миналото, ще продължи да бъде доказано и в бъдеще. Инвеститорът не използва структурен изглед на пазара, за да изчисли очакваната възвръщаемост. Вместо това той намира тежестта на всяка ценна книга в портфейла, като взема стойността на всяка от ценните книжа и я разделя на общата стойност на ценната книга.
След като се знае очакваната възвръщаемост на всяка ценна книга и се изчисли теглото на всяка ценна книга, инвеститор просто умножава очакваната възвръщаемост на всяка ценна книга с теглото на една и съща ценна книга и добавя продукта на всяка ценна книга.
Формула за очаквана възвръщаемост
Да приемем, че портфейлът ви съдържа три ценни книжа. Уравнението за очакваната му възвръщаемост е, както следва:
Очаквана възвръщаемост = WA × RA + WB × RB + WC × RC където: WA = Тегло на сигурността ARA = Очаквана възвръщаемост на сигурността AWB = Тегло на сигурността BRB = Очаквана възвръщаемост на сигурността BWC = Тегло на сигурността CRC = Очаквано връщане на сигурността C
Очакваната възвръщаемост се основава на исторически данни, така че инвеститорите трябва да вземат под внимание вероятността всяка ценна книга да постигне историческата си възвръщаемост предвид настоящата инвестиционна среда. Някои активи, като облигации, е по-вероятно да съответстват на историческата възвръщаемост, докато други, като акции, могат да варират по-широко от година на година.
Ограничения на очакваната възвръщаемост
Тъй като пазарът е нестабилен и непредсказуем, изчисляването на очакваната възвръщаемост на ценната книга е повече предположения, отколкото определено. Така че това може да доведе до неточност в резултат на очакваната възвръщаемост на цялостното портфолио.
Очакваната възвръщаемост не рисува цялостна картина, така че вземането на инвестиционни решения само въз основа на тях може да бъде опасно. Например, очакваната възвръщаемост не отчита променливостта. Ценните книжа, които варират от големи печалби до загуби от година на година, могат да имат същата очаквана възвръщаемост като стабилните, които остават в по-нисък диапазон. И тъй като очакваната възвръщаемост е обърната назад, те не отчитат настоящите пазарни условия, политически и икономически климат, законови и регулаторни промени и други елементи.
