Използвайте анализ на чувствителността, за да оцените въздействието на различни променливи върху възвръщаемостта на инвестициите. Тази форма на анализ е предназначена за управление на проекти и прогнози за рентабилност, но бихте могли да го използвате за всякакъв вид несигурни прогнози. Практическата полза от използването на анализ на чувствителността за вашите инвестиционни решения би била да се оцени риска и потенциалната грешка.
Може би най-разпространеното инвестиционно приложение на анализа на чувствителността включва коригиране на дисконтовия процент или други потоци парични потоци. Това ви позволява да преоценявате рисковете въз основа на конкретни корекции.
Направена още една стъпка, анализът на чувствителността предлага поглед върху структурата на вашата инвестиционна стратегия. Можете да го използвате за сравняване на инвестиционни модели, като демонстрирате как рентабилността зависи от основните данни за модела или други предположения.
Анализът на чувствителността не дава конкретни предписания или не генерира никакви сигнали за търговия. Остава на отделния инвеститор или ръководител на проекта да реши как най-добре да използва генерираните резултати.
Преглед на анализа на чувствителността
Анализът на чувствителността е процедура за изчисление, която предвижда ефектите от промените на входните данни. Инвестиционните решения са обгърнати от несигурност и риск. Повечето инвестиционни модели имат изрични и косвени предположения за поведението на моделите и надеждността и последователността на входните данни.
Ако тези основни предположения и данни се окажат неправилни, моделът губи своята ефективност. Прилагайки анализ на чувствителността, можете да изследвате входните стойности, като разходи за капитал, доход и стойност на инвестициите.
Основната цел на анализа на чувствителността е двойна: вникване във въздействието на критичните параметри, базирани на модела, и чувствителността на рентабилността, произведена от модела, към тези параметри.
Методът на анализ на чувствителността
За да извършите анализ на чувствителността на вашите инвестиционни модели, първо определете набор от критерии, чрез които да оцените успеха на инвестициите. Тези критерии трябва да бъдат количествени. Обикновено това може да се зададе като норма на възвръщаемост (ROR).
След това определете набор от входни стойности, които са важни за модела. С други думи, разберете кои независими променливи са най-важни при генерирането на ROR. Те могат да включват дисконтни ставки, цени на активи или личен доход.
След това определете диапазона, в който тези стойности могат да се движат. Дългосрочните инвестиции имат по-голям диапазон от краткосрочните инвестиции.
Определете минималните и максималните стойности, които вашите входни променливи (и други критерии, ако е необходимо) могат да приемат, докато инвестиционният модел остава печеливш (генерира положителен ROR).
И накрая, анализирайте и интерпретирайте резултатите от движещите се фактори. Този процес може да бъде прост или сложен въз основа на видовете входни променливи и тяхното влияние върху ROR.
Недостатъци на анализ на чувствителността при инвестиционните решения
Инвестициите са сложни и многообразни. Оценките на инвестициите могат да зависят от цените на активите, цените на упражненията или стачките, процента на възвръщаемост, безрисковите норми на възвръщаемост, дивидентната доходност, счетоводните съотношения и безброй други фактори.
Анализът на чувствителност генерира само резултати, базирани на движения за критични независими променливи. Всички променливи, които не са обособени - за които има много за дадено инвестиционно решение - се приемат за постоянни.
Независимите променливи рядко се движат независимо. Независимите променливи и измерените променливи са склонни да се променят едновременно.
