Времето повлиява както на ежедневието ни, така и на големите бизнеси, създавайки значителни ползи и рискове, основаващи се на променливостта на метеорологичните фактори като температура, вятър, валежи, снеговалеж и др. Germanwatch посочва, че между 1997 и 2016 г. е потресаваща средна стойност от около 30% от САЩ БВП беше отрицателно повлиян от времето. За да намалят рисковете, възникващи от вредните метеорологични фактори, метеорологичните деривати придобиха огромна популярност.
Тази статия обсъжда използването на производни на времето, как те се различават от асоциираните стокови деривати, как работят различни производни на времето и кои са най-добрите играчи в сферата на дериватите на времето.
Използване на метеорологични производни
Следните сценарии показват използването на метеорологични производни:
- Енергийните компании могат да влязат в метеорологични деривати, за да премахнат рисковете от различни температури, водещи до несигурно търсене и предлагане на техния бизнес с енергия, полезност и енергия. За да елиминира риска от лоша продукция от растение поради лошо време, селскостопанските предприятия могат да сключват договори за деривати, които включват случаи за обилни дъждове или слаби дъждове, неблагоприятни температурни условия или въздействия на силни ветрове или снеговалежи. Защита от организации за управление на събития - като спорт организиране на компании, туристически и туристически компании или тематични паркове на открито - за смекчаване на отрицателното въздействие на дъжда върху бизнеса им със събития. Застрахователните компании, хедж фондовете и дори правителствата търгуват с производни на времето, за хеджиране за спекулативни възможности за залагане или арбитраж при метеорологични условия
Компаниите за комунални услуги, енергетика и електроенергия са най-големите участници на пазара на метеорологични деривати.
Примери за метеорологични производни и как работят
- Метеорологичните деривати бяха въведени около средата на 90-те като OTC продукти между две отделни страни, предимно като условни клаузи (например, ако температурата надвиши „Z“ градуса, една от страните ще предложи на друга отстъпка от „Y“ долари за сделката си). Те скоро стават достатъчно популярни, за да бъдат включени от борсите като лесно търгуеми фючърси, опции, суапове и опции по фючърсни договори. CME днес предлага метеорологични деривати, специфични за локации - американски градове като Де Мойн или Лас Вегас и глобални градове в Европа и Азия - за продукти, специфични за температурата. Времените производни количествено определят колко температурата варира от средната месечна или сезонна в определен град / регион. Вариантите са мащабирани до индекси, претеглени в долара, което позволява количествено определена стойност в долара за температурни промени. Контрактите са свързани с индекса за дни на нагряване (HDD) и дни на охлаждане (CDD) въз основа на зададения температурен праг от 65 ° F в САЩ (18 ° C в Европа). Тези стойности показват количество налични ресурси, необходими за отопление или охлаждане. Ако температурата падне под този праг, за да кажем 35 ° F, което показва необходимостта от отопление, тогава стойността на HDD е 30 (65-35), а стойността на CDD е нула, тъй като не се изисква охлаждане. За температури над този праг от 65 ° F, да речем при 85 ° F, HDD ще бъде нула, тъй като не се изисква отопление, докато стойността на CDD ще бъде 20 (85-65). Всеки договор се оценява за всеки ден (или месец) чрез умножение стойността на HDD или CDD с 20 долара. За първия случай (HDD = 30 и CDD = 0) стойността на договора за HDD ще бъде $ 600, а CDD ще бъде нула. За втори случай (HDD = 0 и CDD = 20) стойността на договора за HDD ще бъде нула, а договорът за CDD ще бъде 400 долара. Използвайки горния механизъм, можете да вземете подходящи търговски позиции за смекчаване на специфичните рискове за температурата, както се възприемат от съответните им предприятия.
Време срещу стокови производни
Един важен момент, който разграничава производните / стоковите деривати (мощност, електричество, селскостопански продукти) и дериватите за времето, е, че първият набор позволява хеджиране на цената въз основа на конкретен обем, докато вторият предлага да се хеджира реалното използване или доходността, независимо от сила на звука. Например, човек може да заключи цената на X барела суров нефт или X бушели царевица, като купува съответно фючърси на масло или фючърси на царевица. Но навлизането в метеорологични производни позволява хеджиране на общия риск за добив и оползотворяване. Понижаването на температурата под 10 градуса ще доведе до пълна повреда на реколтата пшеница; дъжд през почивните дни в Лас Вегас ще се отрази на обиколките на града. Следователно комбинацията от метеорологични и стокови деривати е най-подходяща за цялостно намаляване на риска.
Долния ред
Пазарът на деривати на времето се разраства в световен мащаб, като големи инвестиции идват от различни участници. Метеорологичните инструменти са полезна среда за намаляване на рисковете при специфични за времето условия. В зависимост от нуждите, специфични производни за времето или балансирана комбинация от метеорологични и традиционни стокови деривати могат да се използват за хеджиране
