Най-общо казано, фондовият пазар се ръководи от предлагането и предлагането, подобно на всеки пазар. Когато се продаде акция, купувач и продавач обменят пари за собственост на акции. Цената, за която се закупува акцията, става новата пазарна цена. Когато се продаде втора акция, тази цена става най-новата пазарна цена и т.н.
Колкото повече е търсенето на акция, толкова по-висока е цената и обратно. Колкото повече е предлагането на акция, толкова по-ниска е цената и обратно. Тъй като на теория, първоначалното публично предлагане на акции (IPO) е на цена, равна на стойността на очакваните бъдещи плащания на дивиденти, цената на акциите се колебае въз основа на предлагането и предлагането. Много пазарни сили допринасят за предлагането и предлагането и по този начин за цената на акциите на компанията.
Стойност на компанията и цена на акцията на компанията
Разбирането на закона на търсенето и предлагането е лесно; разбирането на търсенето може да бъде трудно. Движението на цените на акциите показва какво струва инвеститорите, но как да определят какво струва? Един от факторите със сигурност са текущите му приходи: колко печалба носи. Но инвеститорите често гледат отвъд числата. Тоест цената на акцията не само отразява текущата стойност на компанията - тя отразява и перспективите за една компания, растежа, който инвеститорите очакват от нея в бъдеще.
Прогнозиране на цената на акциите на компанията
Съществуват количествени техники и формули, използвани за прогнозиране на цената на акциите на компанията. Наречени дивидентни дисконтни модели (DDMs), те се основават на концепцията, че текущата цена на акцията е равна на общата сума на всички бъдещи дивидентни плащания, когато се дисконтира обратно към сегашната им стойност. Чрез определяне на дяла на една компания от общата сума на нейните очаквани бъдещи дивиденти, моделите за дивидентни дисконти използват теорията за стойността на парите във времето (TVM).
Моделът за растеж на Гордън
Съществуват няколко различни типа дивидентни модели с отстъпка. Един от най-популярните, поради своята прямота, е моделът на растеж на Гордън. Разработено през 60-те години на миналия век от американския икономист Майрън Гордън, уравнението за модела на растеж на Гордън е представено от следното:
Настояща стойност на акции = (дивидент на акция) / (дисконтов процент - темп на растеж)
Или като уравнение:
P = r − gD1, където: P = Текуща цена на акциитеg = постоянен темп на растеж в непрекъснатостта, очакван за дивидента = Постоянна цена на собствения капитал за тази компания (или норма на възвръщаемост) D1 = Стойност на дивидентите за следващата година
Защо компаниите се грижат за цената на акциите си?
Пример за оценка на цената на акциите
Например, например Alphabet Inc. акциите се търгуват на стойност 100 долара за акция. Тази компания изисква 5% минимална норма на възвръщаемост (r) и понастоящем изплаща дивидент от $ 2 на акция (D 1), който се очаква да се увеличава с 3% годишно (ж).
Вътрешната стойност (p) на запаса се изчислява като: $ 2 / (0, 05 - 0, 03) = 100 $.
Според Gordon Growth Model акциите са правилно оценени на присъщото им ниво. Ако се търгуваха на, да речем 125 долара за акция, те биха били надценени с 25%; ако се търгуваше на цена от 90 долара, те биха били подценени с 10 долара (и възможност за купуване на стойност на инвеститорите, които търсят такива акции).
Долния ред
Горното уравнение на модела на растеж на Гордън третира настоящата стойност на акциите подобно на непрекъснатостта, която се отнася до постоянен поток от идентични парични потоци за безкрайно количество време без крайна дата. Разбира се, в реалния живот компаниите може да не поддържат същия темп на растеж година след година, а дивидентите им за акции може да не се увеличават с постоянна скорост.
Освен това, докато цената на акциите се определя концептуално от очакваните бъдещи дивиденти, много компании не разпределят дивиденти.
