Какво е книга за поръчки?
Терминът книга за поръчки се отнася до електронен списък на поръчки за покупка и продажба за конкретна ценна книга или финансов инструмент, организиран според ценовото ниво. Книга за поръчки изброява броя на акциите, които се предлагат или предлагат във всяка цена или дълбочина на пазара. Той също така идентифицира участниците на пазара зад поръчките за покупка и продажба, въпреки че някои решават да останат анонимни. Тези списъци помагат на търговците и също така подобряват прозрачността на пазара, тъй като предоставят ценна информация за търговия.
Ключови заведения
- Книгата за поръчки е електронен списък на поръчки за покупка и продажба на ценна книга или друг инструмент, организиран от ниво на цените. Книгите за поръчки се използват от почти всяка борса за различни активи като акции, облигации, валути и дори криптовалути. Тези списъци помагат за подобряване на пазара прозрачност, тъй като те предоставят информация за цената, наличността, дълбочината на търговията и кой инициира транзакции. В книгата с поръчки има три части: Купувайте поръчки, продавайте поръчки и история на поръчките.
Разбиране на книги за поръчки
Книгите за поръчки се използват от почти всяка борса за изброяване на поръчките за различни активи като акции, облигации и валути - дори криптовалути като биткойн. Тези поръчки могат да бъдат както ръчни, така и електронни. Въпреки че обикновено съдържат една и съща информация, настройката може да е малко по-различна в зависимост от източника. Информацията за покупка и продажба може да се появи в горната и долната част или в лявата и дясната част на екрана.
Терминната книга за поръчки може да се използва и за описване на дневник на поръчки, които една компания получава от своята клиентска база.
Книгата за поръчки е динамична, което означава, че се актуализира постоянно в реално време през целия ден. Обмени като Nasdaq го наричат "непрекъснатата книга". Поръчки, които определят изпълнението само на открит пазар или затваряне на пазара, се поддържат отделно. Те са известни като "отваряща (поръчваща) книга" и "затваряща (заповед) книга" съответно. Например, отварянето и непрекъснатите книги се консолидират на пазара Nasdaq отворен, за да се създаде единна цена на отваряне. Същото се случва, когато пазарът се затвори, когато затварящата книга и непрекъснатата книга се консолидират, за да генерират единична цена на затваряне.
Обикновено има три части към книгата с поръчки: Купете поръчки, продавайте поръчки и история на поръчките.
- Поръчките за покупка съдържат информация за купувача, включително всички оферти, сумата, която желаят да закупят, и цената на запитване.Продаваните поръчки наподобяват поръчки за покупка. Историята на пазарните поръчки показва всички транзакции, които са се случвали в миналото.
В горната част на книгата е мястото, където ще намерите най-високата оферта и най-ниските цени на заявка. Те сочат преобладаващия пазар и цената, които трябва да се изпълнят поръчката. Книгата често е придружена от диаграма за свещи, която предоставя полезна информация за настоящото и миналото състояние на пазара.
Книгата за поръчки помага на търговците да вземат по-информирани търговски решения. Те могат да видят кои посредници купуват или продават акции и да определят дали пазарните действия се ръководят от инвеститори на дребно или от институции. Книгата с поръчки също показва дисбаланси на поръчките, които могат да осигурят улики за посоката на акциите в много кратък срок. Например, масивен дисбаланс на поръчките за покупка спрямо поръчките за продажба може да показва преместване на акциите по-високо поради натиска върху купуването. Търговците могат също така да използват книгата за поръчки, за да помогнат да определят потенциалните нива на подкрепа и съпротива на акциите. Съвкупност от големи поръчки за покупка на конкретна цена може да показва ниво на подкрепа, докато изобилие от поръчки за продажба на една или близо една цена може да подскаже за зона на съпротива.
Специални съображения
Въпреки че книгата за поръчки има за цел да осигури прозрачност за участниците на пазара, има някои подробности, които не са включени в списъка. Сред тях са „тъмните пулове“. Това са партиди скрити поръчки, поддържани от големи играчи, които не искат техните търговски намерения известни на другите.
Без тъмни пулове борсите биха довели до значително обезценяване на цените. Когато информация за голяма сделка от голяма институция се оповестява публично преди извършването на търговията, това обикновено води до спад в цената на ценната книга. Но ако се съобщи информация за транзакцията, след като се осъществи, въздействието върху пазара може да бъде значително намалено.
Наличието на тъмни пулове намалява до известна степен полезността на книгата за поръчки, тъй като няма начин да се знае дали поръчките, показани в книгата, са представителни за истинското търсене и предлагане на запасите.
Пример за книга за поръчки
Книгите за поръчки продължават да събират все по-голямо количество информация за търговците срещу заплащане. TotalView на Nasdaq твърди, че предоставя повече информация за пазара от която и да е друга книга - показва повече от 20 пъти ликвидността на наследения си продукт от ниво 2 на дълбочина на пазара.
Въпреки че тази допълнителна информация може да не е много важна за обикновения инвеститор, може да е полезна за ежедневните търговци и опитни професионалисти на пазара, които разчитат на книгата с поръчки, за да вземат търговски решения.
