Какво представлява пазарът, управляван от поръчка?
Пазарът, управляван от поръчки, е финансов пазар, на който всички купувачи и продавачи показват цените, по които желаят да купят или продадат определена ценна книга, както и сумите на ценната книга, желана да бъде купена или продадена. Този вид търговска среда е противоположна на пазара, базиран на котировки, който показва само оферти и искания на определени пазарни производители и специалисти за специфичната сигурност, която се търгува.
Ключови заведения
- На пазара, ориентиран към поръчките, търговията се основава на изискванията на купувачите и продавачите, като желаната им оферта и цените за търсене и броя на акциите, които искат да търгуват, се показват на дисплея. кои сделки се определят от производителите на пазара - дилъри и специалисти, които искат да попълнят поръчки от своя инвентар или да ги съпоставят с други поръчки. Пазарите, задвижвани от доставчиците, предоставят два основни типа поръчки: пазарни поръчки и лимитирани поръчки. На пазарите, управлявани от доставчиците, се гледа като на по-малко ликвидни, но по-прозрачни от пазарите, базирани на котировки.
Разбиране на пазар, управляван от поръчка
Пазарите, управлявани от поръчки, се състоят от постоянен поток от поръчки за покупка и продажба от участници на пазара. Няма определени доставчици на ликвидност и двата основни типа поръчки са пазарни и лимитни поръчки. За сравнение, на пазара, базиран на котировки, определените пазарни производители предоставят оферти и оферти, с които могат да търгуват други участници на пазара.
Най-голямото предимство от участието на пазарен пазар, е прозрачността, тъй като цялата книга за поръчки се показва за инвеститорите, които желаят да получат достъп до тази информация. Повечето борси събират такси за такава информация. От друга страна, пазарът, управляван от поръчки, може да не притежава същата степен на ликвидност като пазара, базиран на котировки, тъй като специалистите и създателите на пазара в последния трябва да сключват сделки с бизнеса на обявените им оферти и да предлагат цени.
Фондовите борси като Нюйоркската фондова борса и Nasdaq се разглеждат като хибридни пазари - комбинация от пазари, ориентирани към поръчки, и пазари, базирани на котировки.
Как информираната търговия засяга пазарите, управлявани от поръчката
В среда, ориентирана към поръчките, където търговците могат да избират между пазарни поръчки, които изискват ликвидност, и лимитирани поръчки, които осигуряват ликвидност, информираните търговски дейности могат в действителност да стимулират ликвидността.
По-високият дял на информираните търговци подобрява ликвидността, свързана с разпространението между офертата и търсенето и устойчивостта на пазара. Информираните търговци обаче не оказват влияние върху ценовото въздействие на поръчките. В сравнение с пазарните поръчки, лимитните поръчки имат по-малко въздействие върху цената с коефициент около четири.
Как поръчвате задвижвани среди класират поръчки за покупка и продажба
Системите за търговия, управлявани от поръчки, класират поръчките за покупка и продажба според цената, като съответстват на поръчките с най-висок ранг (ако е възможно) при минималната сума на поръчката. Ако има остатъчен обем акции, които трябва да бъдат закупени или продадени по даден ред, системите за търговия ще съответстват на поръчката със следващата поръчка за продажба или покупка с най-високо класиране.
Първото правило в йерархията на приоритет на поръчката е ценови приоритет, последвано от правила за вторично предимство, които определят как да се класират поръчките на една и съща цена. Първата поръчка за достигане на най-добрата цена обикновено има предимство пред други поръчки, въпреки че понякога системите за търговия търгуват с показани количества преди скрити количества от същата цена.
