Когато купувате облигация, заемате пари на емитента. Тъй като облигацията е заем, лихвата, платена на притежателя на облигацията, е плащане за заемане на парите. Дължимата лихва се посочва като процент от заетата сума, известна като номинална стойност на облигацията.
В резултат на това облигация с номинална стойност 1000 долара и лихвен процент от 10 процента обещава да плаща 100 долара годишно лихва до падежа на облигацията, след което първоначалната номинална стойност (1000 долара) се връща на притежателя на облигацията.
Какво се случва, когато лихвеният процент нарасне (или падне)
Въпреки че облигацията има фиксирана номинална стойност, цените, по които тя се купува и продава на финансовия пазар, могат да бъдат или по-високи, по-ниски или равни на номинал. Например, ако пазарният лихвен процент е 10 процента, тогава облигацията, която плаща 10 процента лихва, ще се продаде за номинална стойност. Ако обаче пазарният лихвен процент се повиши до 11 процента, никой няма да плаща номинална стойност, тъй като са налични идентични облигации, които плащат 11 процента.
Това кара цената на облигацията да падне, докато дължимата лихва плюс печалбата, получена от разликата между номиналната стойност и платената по-ниска цена, доведе до възвръщаемост от 11%.
По същата причина, когато пазарният лихвен процент спада, цените на облигациите се увеличават. Този сценарий демонстрира основния принцип между лихвените проценти и цените на облигациите; когато единият тръгне нагоре, другият спада. Тъй като пазарните лихви падат и се повишават постоянно, така и цените на облигациите.
Променя ли се номиналната стойност?
Важно е да се отбележи, че номиналната стойност на облигация, сумата, която ще получите при падежа, никога няма да се промени независимо от пазарния курс или цената на облигацията.
Ако пазарният лихвен процент е по-висок от лихвата, платима по облигация, се казва, че облигацията се продава с отстъпка (под номиналната стойност). Ако пазарният лихвен процент е по-нисък от лихвата, платима по облигация, се казва, че се продава с премия (над номинала). И ако пазарният лихвен процент е равен на дължимата лихва, облигацията ще се продаде за номинална стойност. Самата номинална стойност и следователно стойността на облигация, платима след падежа, никога няма да се промени, независимо от цената на облигацията или пазарните лихвени проценти.
