Обединеното кралство е най-високият нетен износител на финансови услуги, а Лондон, с удобната си часова зона, използването на английски и наредби за перо, е световната финансова столица. Различни градове, включително Венеция и Амстердам, държат и губят титлата през цялата история.
Brexit и евентуалната загуба на паспортни права на фирми във Великобритания повдигнаха въпроси дали градът може да запази позицията си в основата на международната парична система. Но как стигна до там? Накратко проследяваме историята.
Сити Лондон
Основният финансов квартал на Лондон всъщност е сам по себе си град. Известен като Лондонския град, той е създаден няколко години след римската инвазия през 50 г. от н.е. на северния бряг на река Темза и дори има свой кмет и управляващ орган, наречен City of London Corporation .
Подобно на други пристанища, търговията процъфтява в града и привлича търговци и предприемачи от всички краища. Историкът Питър Борсей казва, че населението на Лондон е нараснало от 50 000-60 000 през 1520 г. до милион до края на 18 век. Между 1650 и 1750 г. той е виждал пристигането на 8 000 имигранти годишно, според историческия демограф Тони Вригли. Тези търговци създават гилдии и притежават голямо влияние и сила. Те успяха да осигурят автономия и специални свободи и права на жителите, които бизнесът в района ползва до ден днешен.
Търговците също влязоха в банковото дело и развиха сектора. Bank of England, която стои насред града, е частна корпорация, създадена от търговците през 1694 г. по време на Деветгодишната война, за да финансира военните усилия на правителството. Той получи различни дългосрочни привилегии и се превърна в монопол.
По това време кафенета, многобройни в стените на града, бяха използвани като импровизирани офиси, които ще се превърнат във финансови институции. Лондонската фондова борса беше създадена от борсови посредници, които извършваха бизнес в кафенето на Джонатан в „Алея за промяна“. По подобен начин застрахователният пазар Lloyd's от Лондон е кръстен на кафене на Tower Street, което се използва от морските андеррайтери.
Карта, изготвена от Робърт Уолтън през 1676 г., показва различните зали на гилдията. Харвардска библиотека
Едва ли имаше въпрос в кой град в Обединеното кралство ще се съсредоточи финансовата дейност. "Древна банкова традиция, голямо пристанище, столица, седалище на железопътната мрежа, построена след 1830 г., всички сили бяха пренесени на едно място, само по себе си с незначителна амбивалентност между Града и Уест Енд. Ирландските и шотландските различни банкови системи достигнаха своите граници и се свързаха с Лондон “, пише икономическият историк Чарлз П. Киндлебергер във „ Формирането на финансовите центрове “ .
Международна конкуренция
Лондон е заимствал и усъвършенствал с финансови иновации от Амстердам, световния търговски и финансов център през 17 век. Тя разработи пазарно-центрирана система, за разлика от системата, ориентирана към банките в холандския град, и стана по-доминираща през 18 век, тъй като Холандия стана свидетел на икономически и политически упадък.
Тогава Лондон се състезава с Париж като най-големият световен финансов център до средата на 19 век. Париж загуби през 1848 г., когато Банката на Франция преустанови плащанията на видовете, след като Франция загуби война с Прусия.
„Тъй като спирането на плащанията на видовете от Банката на Франция, използването му като резервоар на видовете е към края. Никой не може да тегли чек и бъдете сигурни, че ще получите злато или сребро за този чек. Съответно цялата отговорност за такива международни плащания в брой се хвърля върху Банката на Англия “, пише Уолтър Бегехот в известната си книга от 1873 г.„ Ломбардска улица: Описание на паричния пазар “. „ Лондон се превърна в единствената голяма селищна сделка за обменни сделки в Европа, вместо преди това да е една от двете. И това превъзходство Лондон вероятно ще запази, тъй като е естествено превъзходство. Броят на теглените сметки, изтеглени от Лондон несъизмеримо надминава онези, които са привлечени от всеки друг европейски град; Лондон е мястото, което получава повече от всяко друго място и плаща повече от всяко друго място, и следователно това е естествената „клирингова къща“. Превъзходството на Париж отчасти се дължи на разпределението на политическата власт, което вече е нарушено."
Лондон е върховен до началото на Първата световна война, когато Киндлебергер казва, че е започнал да има „трудности в поддържането на ролята си на център за чуждестранни резерви и източник на краткосрочни и дългосрочни кредити“.
В този период САЩ придобиха значение като финансист и Нюйоркската фондова борса изпревари Лондонската фондова борса. Kindleberger, Ню Йорк за кратко беше финансовият център на света след Втората световна война, докато пазарът на Eurodollar се разви през 50-те години на миналия век и Лондон взе лъвски дял от него. Английското общо право означаваше, че Банката на Англия може да позволи на леко регулирания офшорки пазар да процъфтява и стотици чуждестранни банки създават клонове в Лондон.
САЩ имаше своя версия на общото право и можеше да приеме и развие паралелния пазар в Ню Йорк, но правителството му избра да не се придържа към стриктните финансови разпоредби.
Икономистът Ронен Палан обясни, че това е така, защото докато САЩ бяха нарастваща хегеномична сила, фокусирана върху развитието на своя производствен и търговски сектор, Британската империя беше намаляваща хегемонична държава със слаб производствен и търговски сектор и сравнително мощен финансов сектор.
„Лондонският град се развива в основата на Британската империя, донякъде отделен от икономическите нужди на Обединеното кралство, за да финансира търговията и производството през цялата формална и неформална Британска империя“, пише той. „Въпреки че беше национализирана през 1948 г., Bank of England остава ефективно под контрола на търговските банки на града. Банката на Англия последователно провежда политики, които благоприятстват позицията на града като световен финансов център, дори когато такива политики се смятат за вредни за производствените нужди на Обединеното кралство. Паундът беше постоянно надценяван, лихвените проценти сравнително високи в страна, която наблюдаваше намаляващ производствен сектор."
Но „Квадратният мил“ все още не беше окончателно победил Уолстрийт.
Големият взрив към Brexit
През октомври 1979 г. Великобритания премахва контрола върху валутата, поставен по време на Втората световна война. Никълъс Гудисън, председател на Лондонската фондова борса по това време, заяви пред New York Times, че ограниченията „нанесоха много вреда на Лондон като един от водещите финансови центрове“.
Седем години по-късно финансовите пазари в града бяха дерегулирани с толкова огромен ход, че беше наречен „Големият взрив“. Премахването на комисионните с фиксиран лихвен процент, влизането на чуждестранни компании и преминаването към електронна търговия помогнаха за стартиране на финансова революция, която ще затвърди Мястото на Лондон като световна финансова столица. Средният дневен оборот на Лондонската фондова борса нарасна от 500 милиона лири през 1986 г. до над 2 милиарда долара през 1995 г. Малките британски фирми бяха изкупени от международни играчи и културата на финансовия сектор на страната се промени завинаги Градът се превърна и в център за многомилиардния пазар на деривати през 90-те.
Оттогава Лондон се радва на добро бягане, но Brexit е облак, който виси над небостъргачите му.
Консултантската фирма EY заяви, че активи на стойност близо 800 милиарда лири са били преместени от Великобритания в други европейски финансови центрове, преди датата на излизане от 29 март.
Brexit също заплашва достъпа на града до чужди таланти, на които се разчита от векове. През 2017 г. 18% от работната сила в града е родена в Европа срещу 7% за цялата страна.
Съперници за позицията на Лондон в Европа са Дъблин, Люксембург, Франкфурт и Париж. След свалянето си от първото място през осемнадесети век Амстердам може да си върне и част от предишната си слава. През септември Ройтерс съобщи, че 20 финансови фирми кандидатстват за лицензи за работа в града.
Ню Йорк вече замени Лондон като финансов център на света, според проучване на базиран в Лондон мозъчен център Z / Yen. Започва нова глава.
