С референдума на Великобритания за напускане на Европейския съюз (Brexit) на 23 юни, инвеститорите по целия свят се подготвят за потенциалното отпадане на пазара от вот „да“. Предвижда се не само британският паунд да падне, но и британските пазари на акции също могат да вземат удар, тъй като опасенията от търговски бариери, безработицата и рецесията се овладяват.
Онези, които вярват, че Brexit вероятно може да се позиционират, за да се възползват от спада на британските акции, като заемат кратка позиция в широкия пазарен индекс за UK FTSE 100 индекса.
Печалба от падане в FTSE 100
Индексът FTSE 100 се състои от най-големите 100 публични компании, котирани на Лондонската фондова борса по пазарна капитализация. Индексът вече е спаднал за годината с около 3, 5% и е спаднал с 11, 25% през последните дванадесет месеца. Все пак Brexit може да тласне британските акции още повече.
Онези, които търсят печалба от спад в индекса, ще заемат кратка позиция. Средният инвеститор няма достъп до пазари на деривати, където човек може да продава къси фючърси на индекс FTSE, да продава опции за разговори или да купува пуска на индекса. Вместо това средният инвеститор може да използва ETFs.
На лондонския фондов пазар (потенциално достъпен за американските инвеститори с достъп до чуждестранни борси), X-тракерите на Deutsche Bank DB предлагат ежедневно кратък ETF, както и "супер къс" ETF, който връща 2 пъти обратната възвръщаемост на възвръщаемостта на индекса, ETFS предлага и 3-кратен обратен ETF на FTSE 100, който се търгува на Лондонската фондова борса.
Американските инвеститори без достъп до международните пазари могат да разгледат iShares MSICI Обединеното кралство ETF (EWU) и да го продадат накратко. По същия начин американските инвеститори могат да търсят да продават къси големи акции във Великобритания във FTSE 100, които имат ADR, изброени на борсите в САЩ като HSBC (HSBC), Royal Dutch Shell (RDS.A), GlaxoSmithKline (GSK), BP (BP), Vodafone (VOD) и Astrazeneca (AZN).
Американските инвеститори трябва да вземат предвид валутния риск, когато заемат позиция в ценна книга, деноминирана в GBP. Ако изберат да не валутен хеджиране, те са изложени на колебания във валутата, в която е деноминирана основната ценна книга. Например, ако американски инвеститори искат да съкратят FTSE с ценна книга за GBP, те имат валутен риск и потенциалната печалба от Падането на FTSE може да бъде намалено, ако валутата падне и те не са хеджирани от валута.
Долния ред
Инвеститорите, които вярват, че Brexit ще доведе до мечешки пазар в британската FTSE 100, има няколко възможности да се възползват от рязък спад на стойностите на акциите в Обединеното кралство Британските инвеститори или тези, които имат достъп до международните пазари, могат да закупят от редица обратни и завлечени ETFs. Тези в САЩ, които нямат достъп до Лондонската фондова борса, могат да заемат кратка позиция в британските ETFs или къси отделни ADR-та на британски компании, които са представени в индекса.
