Какво представлява идиосинкратичният риск?
Идиосинкратичният риск е вид инвестиционен риск, несигурност и потенциални проблеми, които са ендемични за отделен актив (като акции на конкретна компания) или група активи (като акции на определен сектор), или в някои случаи, много специфичен клас активи (като обезпечени ипотечни задължения). Той се нарича също специфичен риск или несистематичен риск.
Както подсказва последният синоним, обратното на идиосинкратичния риск е систематичен риск, който е общият риск, който засяга всички активи, като колебанията на фондовия пазар или лихвените проценти - или цялата финансова система.
Ключови заведения
- Идиосинкратичният риск се отнася до присъщите фактори, които могат да повлияят негативно на отделни ценни книжа или на много специфична група активи. Обратното на идиосинкратичния риск е систематичен риск, който се отнася до по-широки тенденции, които оказват влияние върху цялостната финансова система или много широк пазар. като цяло могат да бъдат смекчени в инвестиционен портфейл чрез използване на диверсификация.
Идиосинкратичен риск
Основите на идиосинкратичния риск
Изследванията сочат, че идиосинкратичният риск представлява по-голяма част от различията в несигурността около отделните акции във времето, а не пазарен риск. Идиосинкратичният риск може да се разглежда като фактори, които влияят върху актив като акцията и свързаното с него дружество на микроикономическо ниво. Той има малка или никаква връзка с рисковете, които отразяват по-големи макроикономически сили, като пазарен риск. Микроикономическите фактори са тези, които влияят на ограничена или малка част от цялата икономика, а макро силите са тези, които влияят на по-големите сегменти или на цялата икономика.
Решенията на ръководството на дружеството относно финансовата политика, инвестиционната стратегия и операциите са всички специфични рискове, специфични за конкретна компания и акции. Други примери могат да включват географското местоположение на операциите и корпоративната култура. По отношение на индустрията или сектора, пример за идиосинкратичен риск за минните компании е изчерпването или недостъпността на вена или шев от метал. По същия начин възможността за стачка на пилоти или механици би представлявала идиосинкратичен риск за авиокомпаниите.
Определяне на идиосинкратичен риск
Докато идиосинкратичният риск по дефиниция е нередовен и непредсказуем, изучаването на компания или отрасъл може да помогне на инвеститора да идентифицира и да предвиди по общ начин своите идисинкратични рискове. Идиосинкратичният риск също е силно индивидуален, дори уникален в някои случаи. Следователно той може да бъде значително смекчен или елиминиран от портфейл, като се използва адекватна диверсификация. Правилното разпределение на активите, заедно със стратегиите за хеджиране, може да сведе до минимум отрицателното му въздействие върху инвестиционния портфейл чрез диверсификация или хеджиране.
За разлика от това, систематичният риск не може да бъде смекчен само чрез добавяне на повече активи към инвестиционен портфейл. Този пазарен риск не може да бъде премахнат чрез добавяне на запаси от различни сектори към стопанствата. Тези по-широки видове риск отразяват макроикономическите фактори, които влияят не само на един актив, но и на други активи като него, както и на по-големите пазари и икономики.
Професионалисти
-
Индивидуализирано, ограничено въздействие
-
Може да бъде смекчено чрез диверсификация, разпределяне на активи
Против
-
Непредвидим
-
Защитата изисква познаване на активите или сектора
Примери от реалния свят на идиосинкратичния риск
В енергийния сектор запасите от компании, които притежават или експлоатират нефтопроводи, са изправени пред своеобразен идиосинкратичен риск, особен за тяхната индустрия - че техните тръбопроводи могат да се повредят, да изтекат масло и да доведат до ремонтни разходи, съдебни дела и глоби от държавни агенции, Нещастните обстоятелства като тези могат да доведат до това, че компания като Kinder Morgan Inc. (KMI) или Enbridge, Inc. ENB) да намали разпределението на инвеститорите и да доведе до спад в цената на акциите.
Друг пример за идиосинкратичен риск е зависимостта на компанията от изпълнителния директор. През по-голямата част от своята история и със сигурност успехът си на пробив през 2000-те години Apple Inc. беше синоним на своя съосновател Стив Джобс. Когато Джобс се разболя и взе отпуск от компанията през 2010 г., акциите на Apple продължиха да поскъпват в абсолютни стойности, но нейната оценка спрямо ценовите коефициенти падна.
След като Джобс си взе нов отпуск в началото на 2011 г., подавайки оставка като изпълнителен директор през август и почина през октомври, акциите на Apple се търгуваха по-ниско - за кратко. Джобс беше известен с това, че е визионер и се върти около Apple; като такова неговото ръководство беше част от успеха на Apple и цената на акциите му. В крайна сметка вярата в компанията и нейните продукти надделя и акциите на Apple сега търгуват близо 200 долара на акция през май 2019 г. (в сравнение с 57 долара за акция при смъртта на Джобс) - преодолявайки присъщия й идиосинкратичен риск.
