Пазарни движения
Каква разлика може да има една година на пазарите. Този път миналата година Netflix, Inc. (NFLX), Amazon.com, Inc. (AMZN) и много от другите акции в Nasdaq 100 правеха нови, непрекъснато високи постижения всеки ден. Междувременно цената на златото се колебаеше около 1200 долара за унция, приблизително по средата в диапазона на търговия, в който беше в продължение на пет години.
Бързо напред към настоящата почивка в Деня на труда в пазарните действия и нещата изглеждат много по-различно. Златото се повиши с близо 30% през лятото, докато акциите преживяха година с по-голяма волатилност от всички през последното десетилетие. Някои акции са цистерни зле, докато други са се увеличили драстично.
В момента инвеститорите сякаш се примиряват с близко състояние на паника относно търговската война между САЩ и Китай. Действието там обаче далеч не е приключило. Инвеститорите подозират, че президентът Тръмп и председателят Си все още ще окажат влияние върху пазарите преди изтичането на месеца.
Следователно инвеститорите прехвърлят част от парите си в хеджиращи инвестиции - тоест активи, които смятат, че ще притежават или ще увеличат стойността си, ако акциите намалят в цената. Облигациите, златото, среброто, паладият и платината се повишиха с нарастването на напрежението в търговската война (вж. Диаграмата по-долу). Може да е вярно, че търговската война ще приключи тихо и пазарите ще продължат да се покачват леко през следващите месеци. Но ако не го направят, тогава инвеститорите трябва да обмислят тези хеджиращи инвестиции по-внимателно.
Едно нещо, което трябва да се има предвид, е почти но сигурно, че цената на златото ще се повиши, ако страховете от търговска война продължат да се увеличават. Ако обаче цената на златото се увеличи, не трябва ли стойността на запасите за добив на злато да се увеличи още повече? Дали акциите на златодобива са вид актив, който инвеститорите също трябва да разглеждат като хеджиране? Както е показано на следната диаграма на VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), това със сигурност няма да навреди. Тези запаси надминаха всички останали живи плетове през лятото.
Златотърсачът, който нарасна 300% миналата година
Сред акциите на компаниите за добив на злато някои от тях се удвоиха или дори утроиха от последния Ден на труда, като по-голямата част от този ход стана само през последните три месеца. Такива акции показват относителна сила в сравнение с други през последните три месеца и те вероятно ще продължат тази сила през следващите три месеца, освен ако търговските отношения не нормализират тяхната реторика.
AngloGold Ashanti Limited (AU), южноафриканска компания за добив на злато, превъзхожда повечето други запаси за добив на злато, като се е увеличила тройно от около $ 7 долара на акция този път миналата година. Това ниво на ефективност едва ли ще се повтори - обаче, ако цената на златото се покачи с 20% повече през следващите месеци, акциите на AngloGold Ashanti вероятно ще нараснат много повече от това.
