ОПРЕДЕЛЕНИЕ Закъснение за изпълнение
Забавянето на изпълнението е забавянето между неблагоприятното макроикономическо събитие и прилагането на коригиращ отговор на фискалната или паричната политика от правителството и централната банка.
BREAKING DOWN Закъснение за изпълнение
Винаги има изоставане в изпълнението след макроикономическа изненада. От една страна, създателите на политики може дори да не осъзнават, че има проблем поради изоставане на данните. Много икономически данни не се публикуват за месец или тримесечие след периода, за който се отнася. Дори и тогава тези изоставащи индикатори може да подлежат на последователни ревизии. Данните за БВП, например, са известни като ненадеждни, когато са публикувани за първи път, поради което Бюрото за икономически анализ предупреждава, че прогнозите му са информативни, но никога не са окончателни.
За предварително предупреждение за икономически заплахи, политиците разглеждат водещи показатели, като проучвания на доверието на бизнеса и показатели за облигации и фондови пазари - като кривата на доходност, но икономистите и политиците все още трябва да изчакат да видят дали тези прогнози се сбъдват. Тогава, поради изоставането на признанието, може да минат месеци или години, преди политиците да признаят, че е настъпил икономически шок или структурна промяна в икономиката. Никой политик няма да признае, че има вероятност от рецесия, докато не са в средата.
След това централните банкери, икономисти и политици трябва да обмислят правилния отговор, преди да приложат промените в политиката. Правилните политики не е задължително да са очевидни дори за икономистите. А политиците, които естествено имат политически, а не икономически цели, обичат да преминат долара. Добрата икономика - като предотвратяване на масивни балони на активи, които ще опустошат икономиката, когато се спукат - често правят лоша политика. Ето защо връзката между икономиката и политиката води до толкова много грешки в политиката и защо паричната политика толкова често се оказва проциклична и дестабилизираща, а не да бъде антициклична и да спомага за изглаждането на икономическия цикъл.
Дори когато икономистите и политиците са на една и съща страница, все още ще има забавяне на отговорите, преди всяко действие на паричната или фискалната политика да окаже влияние върху икономиката. Както показа количественото облекчаване, може да отнеме години, преди паричната политика да окаже реално въздействие върху икономиката - какъвто е случаят, когато централните банки се стремят към намаляване на нивата и намаляването на данъците може да отнеме години, за да има проверимо въздействие.
