Какво е чуждестранна облигация?
Чуждестранна облигация е облигация, емитирана на вътрешен пазар от чуждестранно предприятие във валутата на вътрешния пазар като средство за набиране на капитал. За чуждестранните фирми, които извършват голям бизнес на вътрешния пазар, емитирането на чуждестранни облигации като булдог облигации, Matilda облигации и самурайски облигации е често срещана практика. Тъй като инвеститорите в чуждестранни облигации обикновено са резиденти на местната страна, инвеститорите намират облигациите за привлекателни, защото могат да добавят чуждестранно съдържание към своите портфейли без допълнително излагане на валутен курс.
Разбиране на чуждестранна облигация
Тъй като инвестирането в чуждестранни облигации включва множество рискове, чуждестранните облигации обикновено имат по-висока доходност от вътрешните облигации. Чуждестранните облигации носят лихвен риск. Когато лихвите се повишат, пазарната цена или препродажната стойност на облигацията пада. Например, например, инвеститор притежава 10-годишна облигация, плащаща 4%, а лихвите се увеличават до 5%. Малко инвеститори искат да поемат облигацията без намаляване на цената за компенсиране на разликата в доходите.
Чуждестранните облигации също са изправени пред инфлационен риск. Купуването на облигация при определен лихвен процент означава, че реалната стойност на облигацията се определя от размера на инфлацията, отнета от доходността. Ако инвеститор закупи облигация с 5% лихва по време, когато инфлацията е 2%, реалното изплащане на инвеститора е разликата от 3%.
Валутният риск е проблем и за чуждестранните облигации. Когато доходът от облигация, която носи 7% в европейска валута, се превърне в долари, валутният курс може да намали доходността до 2%.
За политически риск инвеститорите трябва да преценят дали правителството, което издава облигацията, е стабилно, какви закони обграждат издаването на облигацията, как работи съдебната система и допълнителни фактори, преди да инвестират. Чуждестранните облигации са изправени пред риск за погасяване. Страната, която издава облигацията, може да няма достатъчно пари за покриване на дълга. Инвеститорите могат да загубят част или цялата си главница и интерес.
Примери за чуждестранни облигации
Облигация за булдог се издава в Обединеното кралство, в британски лири стерлинги, от чуждестранна банка или корпорация. Чуждестранните корпорации, които събират средства в Обединеното кралство, обикновено издават облигациите, когато лихвените проценти в Обединеното кралство са по-ниски от тези в страната на корпорацията.
Облигация на Matilda е облигация, емитирана на австралийския пазар от не-австралийска компания. Например през юни 2016 г. Apple Inc. продаде 1, 4 милиарда долара с банкноти с падеж през юни 2020 г., януари 2024 г. и юни 2026 г. Apple се присъедини към други компании като Qantas Airways Ltd., Coca-Cola Co. и Asciano Ltd. при продажба на ценни книжа минало седемгодишната марка, която през последните години беше лимитът за много нефинансови корпоративни кредитополучатели.
Самурайската облигация е корпоративна облигация, емитирана в Япония от не-японска компания. През май 2016 г. френската банка Societe Generale SA продаде 1, 1 милиарда долара самурайски облигации, включително старши и подчинени облигации с падеж през седем години. Продажбата последва офертата на Bank of America Corporation от 1, 08 милиарда долара във формат евро-йена по-рано същия месец.
