Каква е имплицираната репо ставка?
Подразбиращата се репо-ставка е норма на възвръщаемост, която може да се спечели чрез едновременна продажба на облигационен фючърс или форуърден договор и след това купуване на действителна облигация в равна сума на паричния пазар, като се използват заети пари. Облигацията се държи, докато не бъде предадена във фючърсния или форуърдния договор и заемът не бъде погасен.
Обяснено е имплициран репо-курс
Коефициентът на репо се отнася за спечелената сума, изчислена като чиста печалба от обработката на продажба на облигационен фючърсен договор или друга емисия и впоследствие използване на заемните средства за закупуване на облигация със същата стойност с доставка, извършена на свързаното споразумение дата. Подразбиращият се репо лихвен процент идва от обратния репо пазар, който има подобни променливи печалба / загуба като подразбиращия се репо лихвен процент и осигурява функция, подобна на тази на традиционния лихвен процент.
Разбиране на Repos
Репо се отнася до споразуменията за обратно изкупуване, които, като организират закупуване и впоследствие продажба на определена ценна книга в определен час за предварително определена сума, функционират като форма на обезпечен заем. Обикновено дилърът взема назаем сума от средства, по-малка от стойността на определена облигация от клиент и облигацията функционира като обезпечение. Тъй като заемната сума е по-малка от стойността на облигацията, кредитополучателят има понижено ниво на риск, ако стойността на облигацията намалее преди да се достигне времето за погасяване.
Дата на сетълмент
Условията, когато се изисква погасяване на кредита, посочени като дата на сетълмент, могат да варират. В много случаи средствата се държат от кредитополучателя само за една нощ, което води до приключване на транзакцията в рамките на работен ден. Могат да бъдат предоставени по-дълги срокове, въпреки че мнозинството остава под 14 дни.
В транзакции между фондове на паричния пазар и хедж фондове банката може да участва като посредник. Това позволява фондовете на паричния пазар, които се поддържат от парични средства, и хедж фондовете, които традиционно се поддържат от облигации, безпроблемно да движат средствата между субектите.
Пазарът, на който се извършват тези транзакции, се нарича репо пазар. След финансовата криза през 2008 г. размерът на пазара на репо бе намален с приблизително 49%, породено от нежеланието на банковата индустрия да отпуска заеми. Това от своя страна направи по-предизвикателно за инвеститорите на репо пазара да намерят заинтересовани кредитополучатели, които търсят пари.
Приложения извън пазара на облигации
Всички видове фючърсни и форуърдни договори имат подразбираща се репо ставка, а не само облигационни договори. Например цената, по която пшеницата може едновременно да бъде закупена на паричния пазар и да бъде продадена на фючърсния пазар, минус разходите за съхранение, доставка и заемане, е мълчалива репо ставка. На пазара на TBA, обезпечен с ипотечни ценни книжа, подразбиращият се репо-курс е известен като арбитраж на щатския долар.
