Какъв е методът за обезщетяване?
Методът за обезщетение изчислява плащанията за прекратяване, когато суап приключи рано и титулярът е приел предложение за предплащане.
Ключови заведения
- Методът за обезщетяване изисква контрагента по вина, който да компенсира отговорния контрагент за всички загуби и щети, причинени от предсрочното прекратяване. Методът за обезщетение изчислява плащанията за прекратяване, когато суап приключи рано и титулярът е приел предложение за предплащане. Стойност на споразумението методът, който се основава на условията и лихвените проценти, налични за суап за заместване, се счита за по-ефективен от метода за обезщетение за изчисляване на плащания за прекратяване.
Разбиране на метода за обезщетяване
Терминът обезщетение означава защита срещу отговорност. Клаузите за обезщетение са често срещани в повечето споразумения и са подобни на отказ от отговорност, но те са по-конкретни в тяхната формулировка. Методът за обезщетение изисква контрагента по вина да компенсира отговорния контрагент за всички загуби и щети, причинени от предсрочното прекратяване.
Този метод е често срещан, когато замяните са били разработени за първи път, но се е считал за неефективен, тъй като всъщност не е определил количествено или не описва как да се определи количествено тези загуби и щети от преждевременно прекратена размяна. Днес „методът на стойността на споразумението“, който се основава на условията и лихвите, налични за заместващ суап, е най-широко използваният метод за изчисляване на плащанията за прекратяване. Друга, по-рядко срещана алтернатива е методът на формулата.
Суап е споразумение между двама контрагенти за обмен на парични потоци (например, фиксирани за плаващи), заедно с основните валути или други ценни книжа, като например стоки, приключващи на предварително определена дата в бъдеще. Договорът за суап може да бъде прекратен предсрочно, ако някой от контрагентите преживее кредитно събитие или неизпълнение, като фалит или неизплащане или прекратяване, като незаконност, данъчно събитие, данъчно събитие при сливане или друга случайност. Обхватът на това, което се счита за събитие за предсрочно прекратяване и как ще бъде подредено, ще бъде изрично посочен в клаузата за прекратяване на суапа.
Първоначално методът за обезщетение е бил използван за целите на контрагента, който е претърпял загуба в резултат на другия контрагент да прекрати споразумението за суап рано. При този метод страната по вина (прекратяваща) трябва да направи цялата (обезщетена) цялата загуба, преживяна от другата страна поради предсрочното прекратяване.
Въпреки това, тъй като не е ясно точно колко пари ще изгуби контрагентът, както изрично, така и по отношение на алтернативни разходи, беше въведен методът на формулата, който ще установи ясна методология за получаване на сумата на обезщетението, а не да бъде ad hoc таблица.
И все пак самият метод на формулата беше заменен от по-често използвания метод на стойност на споразумението, който замества нестандартната формула за изчисляване на загуба с обикновен показател, което е цената на влизането в заместващ суап. Заместният суап включва ново споразумение за суап, което увреденият контрагент би трябвало да сключи, за да възстанови първоначалната позиция за суап.
Тъй като суап цените се променят с течение на времето и тъй като лихвените проценти и други фактори се колебаят, договорът за заместване може да има различни условия и пазарна цена от първоначалния суап. Тази разлика в цената, за да се сключи новото споразумение с друг контрагент, е стойността на споразумението и следва да обезщети увредената страна.
