Какво е инфлационен риск?
Инфлационен риск е несигурността относно бъдещата реална стойност (след инфлацията) на дадена инвестиция.
Парична инфлация
Ключови заведения
- Инфлационният риск е рискът инфлацията да подкопае възвръщаемостта на инвестицията чрез спад на покупателната способност. Плащанията по облигациите са най-застрашени от инфлационен риск, тъй като изплащанията им обикновено се основават на фиксирани лихвени проценти, а увеличението на инфлацията намалява покупателната им способност. Съществуват няколко финансови инструмента. за противодействие на инфлационните рискове.
Разбиране на инфлационния риск
Инфлационният риск се отнася до риска, че инфлацията ще подкопае изпълнението на дадена инвестиция. Гледането на резултати без да се взема предвид инфлацията е номиналната възвръщаемост. Стойността, за която трябва да се тревожи инвеститорът, е покупателната способност, посочена като реална възвръщаемост.
Облигациите са инвестиция, която е най-уязвима от инфлационен риск. Всъщност, както молецът може да съсипе страхотен вълнен пуловер, инфлацията може да унищожи нетната стойност на инвеститор в облигации. И твърде често, след като инвеститор в облигации забележи проблема с инвестицията си, вече е късно. Повечето облигации получават фиксирана купонна ставка, която не се увеличава. Следователно, ако инвеститор купи 30-годишна облигация, която плаща четири процента лихва, но инфлацията скочи до 12 процента, инвеститорът изпитва сериозни проблеми. С всяка изминала година притежателят на облигации губи все повече и повече покупателна способност, независимо колко сигурно се чувстват инвестицията.
Противодействие на инфлационния риск
Някои ценни книжа се опитват да се справят с инфлационния риск, като коригират своите парични потоци спрямо инфлацията, за да предотвратят промените в покупателната способност. Защитените ценни книжа от инфлация на държавните ценни книжа (TIPS) са може би най-популярните от тези ценни книжа. Те коригират своите купонови и главни плащания за промени в индекса на потребителските цени, като по този начин дават на инвеститора гарантирана реална възвръщаемост.
Някои ценни книжа осигуряват инфлационна защита от риск, без да се опитват да го направят. Например ценните книжа с променлив лихвен процент осигуряват известна защита, тъй като паричните им потоци към притежателя (лихвени плащания, дивиденти и др.) Се основават на индекси като основния курс, който пряко или косвено се влияе от инфлационните нива. Конвертируемите облигации също предлагат известна защита, защото понякога търгуват като облигации, а понякога търгуват като акции. Тяхната корелация с цените на акциите, които са повлияни от промените в инфлацията, означава, че конвертируемите облигации осигуряват малка защита от инфлация.
Пример за инфлационен риск
Като пример за този инфлационен риск с облигации, помислете за инвеститор с инвестиция в облигации от 1 000 000 долара с 10-процентов купон. Това може да генерира достатъчно лихвени плащания за пенсионер, за да живее, но с годишен 3-процентен инфлационен процент, всеки 1000 долара, произведени от портфейла, ще струва само 970 долара през следващата година и около 940 долара годината след това. Повишаването на инфлацията означава, че лихвените плащания имат прогресивно по-малка покупателна способност, а главницата, когато се изплати след няколко години, ще закупи значително по-малко, отколкото при първото закупуване на облигациите от инвеститора.
