Добрият избор на инвестиции е резултат от внимателното проучване на цялата налична информация, свързана с разглежданата инвестиция. За много инвеститори основният източник на информация за техните инвестиции в акции идва от одитираните финансови отчети на компанията. Изчерпателното разбиране на начина на представяне на информацията във финансовите отчети може да повлияе на решенията на инвеститора.
Разходите за научноизследователска и развойна дейност в процес са много специфичен компонент в отчета за приходите и разходите, но разбирането на тези позиции и счетоводството, което ги заобикаля, може да помогне на инвеститорите да открият инвестиционни възможности (или липса на такива) в новопридобита компания.
Запознаване с основите
Когато една компания придобие друга, изкупната цена често е сума, по-голяма от балансовата стойност на придобитото дружество. В счетоводната терминология премията, платена над балансовата стойност, се нарича репутация, която се третира като актив в баланса на придобиващото дружество. Спомнете си, че актив е ресурс с икономическа стойност, който корпорацията притежава или контролира с очакването, че ще осигури бъдеща полза. Очаква се репутацията в резултат на придобиване да осигури бъдеща икономическа изгода на придобиващото дружество.
Когато придобиването приключи, дружеството придобиващо предприятие трябва да идентифицира и разпредели репутацията на придобитите активи. Ако придобита компания извършва изследвания и разработки на нов продукт, но този продукт все още не се продава, общоприети счетоводни принципи (GAAP) изискват всяка премия в покупната цена над балансовата стойност, приписана на този продукт. Този сценарий се обозначава като текущи изследвания и разработки.
Да предположим, че International Blowfish придобива Fugu Inc. за 1, 5 милиона долара. Fugu разработва продукт, който ще бъде основен актив. Blowfish определя, че 900 000 долара от покупната цена трябва да бъдат разпределени за продукта. Тази сума се счита за процес на проучване и разработка, тъй като продуктът все още не е готов за продажба към датата на приключване на придобиването. Продуктът може да бъде само на седмици от представянето му на пазара, но GAAP изисква Blowfish да харчи 900 000 долара, а не да го записва като репутация.
Логиката
Плащането на най-високия долар за друга компания само за обръщане и разход на голяма част от цената на придобиване може да накара инвеститорите да се замислят дали си струва да направят придобиването. В горния пример това наистина не изглежда логично, особено защото продуктът беше почти готов да бъде представен на пазара.
Въпреки че изискването за разход за разходи за научни изследвания и разработки изглежда необосновано, всъщност е в съответствие с третирането на подобни разходи, направени от компания, която се стреми да разработва вътрешно нови продукти. GAAP изисква всички разходи за изследвания и разработки да бъдат разходвани. Човек може да твърди, че това нарушава принципа на съвпадение на счетоводството, което изисква разходите да се признават в същия период като приходите, които създават, но разходите за изследвания и разработки се разходват, тъй като бъдещата икономическа полза, генерирана от получения продукт, може да бъде силно несигурна.
Последици за инвеститорите
Инвеститорите, които познават и разбират правилата, свързани с разходите за научни изследвания и разработки в процес, имат възможност да направят по-информиран избор на инвестиции. Ако инвеститор вярва, че текущата печалба е временно обезценена в резултат на прилагането на счетоводните изисквания и че ще има значителна бъдеща икономическа изгода в резултат на изследванията и разработките, обезпечени при придобиване, тогава те може да са в състояние да печалба от информацията, ако други инвеститори са пренебрегнали тази възможност в своите оценки на компанията. И обратно, ако инвеститор вярва, че текущата оценка на дадена компания отразява очакването за бъдещи икономически ползи, които могат да бъдат резултат от придобиване, но разбира, че придобиването е довело до текущ разход за изследвания и развитие, тогава те могат да заключат, че бъдеще ползата е силно несигурна, както се отразява в счетоводното третиране на транзакцията. Това може да накара инвеститора да определи, че акциите са надценени.
Освен това може да бъде полезно за инвеститорите да разгледат преценката, прилагана от ръководството при прилагането на правилата относно разпределението на репутацията. Тъй като прилагането на този счетоводен принцип може да бъде донякъде субективно, инвеститорите трябва да са наясно, че ръководството може да има възможността да използва този принцип за манипулиране на печалбите. Ако ръководството преразпредели разходите за текущи изследвания и разработки, то може да занижи печалбите през текущия отчетен период в полза на бъдещите приходи.
Инвеститорите трябва да определят дали компанията е наела външен консултант, който да проучи фактите и да разпредели репутацията. Наемането на независим консултант или счетоводител може да означава, че ръководството полага усилия, за да го оправи, като получава обективни оценки.
заключение
В процес на проучване и разработка е сложна счетоводна концепция, която заслужава високо ниво на контрол от инвеститорите и други потребители на финансови отчети. Принципът на счетоводството не е непременно лош, а просто е най-добрият опит на счетоводната професия да предостави точна финансова информация за сложни бизнес сделки. Инвеститорите, които задълбочено разбират принципа и знаят неговите ограничения, имат възможността да вземат по-информирани инвестиционни решения.
