Какво е вътрешна търговия?
Вътрешната търговия е покупка или продажба на акции на публично търгувани дружества от човек, който има непублична, съществена информация за този запас. Търговията с вътрешна информация може да бъде незаконна или законна в зависимост от това кога инсайдърът извършва търговията. Незаконно е, когато материалната информация все още е непублична.
Търговия с вътрешна информация
Разбиране на вътрешната търговия
Американската комисия по ценни книжа и борси (SEC) определя незаконната търговия с вътрешна информация като „ покупка или продажба на ценна книга, в нарушение на доверителното мито или друга връзка на доверие и доверие, въз основа на съществена, непублична информация за ценната книга “.
Материална информация е всяка информация, която би могла да повлияе съществено на решението на инвеститора да купи или продаде ценната книга. Непубличната информация е информация, която не е законно достъпна за обществеността.
Въпросът за законността произтича от опита на SEC да поддържа справедлив пазар. Лице, което има достъп до вътрешна информация, би имало несправедливо предимство пред други инвеститори, които нямат същия достъп и би могло да реализира по-големи печалби от своите колеги инвеститори.
Незаконната търговия с вътрешна информация включва съветване на други, когато имате каквато и да е непублична информация. Законната търговия с вътрешна информация се случва, когато директорите на компанията купуват или продават акции, но те оповестяват своите сделки законно. Комисията за ценни книжа и борси има правила за защита на инвестициите от последиците от търговията с вътрешна информация.
Ключови заведения
- Вътрешната търговия е покупка или продажба на акции на публично търгувани дружества от човек, който има непублична, съществена информация за този запас. Материалната информация е всяка информация, която би могла да повлияе значително на решението на инвеститора да купи или продаде ценната книга. Непублична информация е информация, която не е законно достъпна за обществеността. Търговията с търговци може да бъде легална, стига да отговаря на правилата, определени от SEC
Марта Стюарт и вътрешна търговия
Директорите на компании не са единствените хора, които имат потенциала да бъдат осъдени за търговия с вътрешна информация. През 2003 г. Марта Стюарт беше обвинена от SEC за възпрепятстване на правосъдието и измами с ценни книжа - включително с вътрешна търговия - за участието си в делото ImClone от 2001 г.
Стюарт продаде близо 4000 акции на биофармацевтичната компания ImClone Systems въз основа на информация, получена от Питър Бачанович, брокер в Merrill Lynch. Съветът на Бачанович дойде, след като главният изпълнителен директор (изпълнителен директор) на ImClone Systems Самюел Уаксал продаде всичките си акции на компанията. Това стана около времето, когато ImClone чакаше Администрацията по храните и лекарствата (FDA) за решение за лечението на рака си, Ербитукс.
Малко след тези продажби FDA отхвърли лекарството на ImClone, което доведе до спад на акциите с 16% за един ден. Ранната продажба на Стюарт й спести загуба от 45 673 долара. Продажбата обаче е направена въз основа на съвет, който тя получи за Waksal да продава акциите му, което не е публична информация.
След процеса през 2004 г. Стюарт е обвинен в по-леки престъпления срещу възпрепятстване на производство, конспирация и даване на неверни изявления пред федералните следователи. Стюарт отслужи пет месеца във федерална служба за корекции.
Amazon Insider Trading Case
През септември 2017 г. бившият финансов анализатор на Amazon.com Inc. (AMZN) Брет Кенеди беше обвинен в търговия с вътрешна информация. Властите заявиха, че Кенеди е предоставил на своите колеги от възпитаниците на Университета във Вашингтон Мазиар Резахани информация за печалбите на Amazon за първото тримесечие през 2015 г. преди издаването. Резахани плати на Кенеди 10 000 долара за информацията.
В свързан случай SEC заяви, че Rezakhani е направил 115 997 долара, търгувайки акции на Amazon въз основа на върха от Кенеди.
Легална вътрешна търговия
Терминът "вътрешна търговия" обикновено е отрицателен. Легалната търговия с вътрешна информация се случва на фондовата борса на седмична база. SEC изисква транзакциите да се представят своевременно по електронен път. Сделките се представят електронно в SEC и също трябва да бъдат оповестени на уебсайта на компанията.
Законът за борсата с ценни книжа от 1934 г. е първата стъпка към законното разкриване на сделки с акции на дружества. Директорите и основните собственици на акции трябва да оповестяват своите дялове, транзакции и промяна на собствеността. Формуляр 3 се използва като първоначално подаване, за да се покаже дял в компанията. Формуляр 4 се използва за разкриване на транзакция с акции на дружеството в рамките на два дни от покупката или продажбата. Формуляр 5 се използва за деклариране на по-ранни транзакции или тези, които са били отложени.
