Какво е Интермаркет спред замяна
Интермаркет спред за спред е размяната на две облигации в различни части на един и същ пазар, която може да помогне за постигане на по-благоприятен спред. Разпределението на доходността е разлика между доходността по различни дългови ценни книжа с различен падеж, кредитен рейтинг и риск. Една облигация се продава за покупка или замяна, за друга ценна книга, която се разглежда като по-добра в някакъв аспект.
Разменният суап между пазарен пазар е транзакция, чиято цел е да се възползва от несъответствието на доходността между секторите на пазара на облигации.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Интермаркет Spread Swap
Междупазарните суапове за спред се основават на спредът на доходността между различните сектори на облигации. Влизайки в суап, страните получават експозиция към основните облигации, без да се налага да притежават директно ценните книжа. Размерът на разпродажбите между пазара е също стратегия за опит за подобряване на позицията на инвеститора чрез диверсификация.
Възможностите за суапове за разпространение на междупазарни пазари съществуват, когато между облигациите има кредитно качество или отличителни характеристики. Например инвеститорите биха заменили държавни ценни книжа с корпоративни ценни книжа, ако има широк кредитен спред между двете инвестиции и се очаква спредът да се намали. Едната страна би изплатила доходността на корпоративните облигации, докато другата ще изплаща съкровищната ставка плюс първоначалния диапазон. Тъй като спредът се разширява или стеснява, страните ще започнат да печелят или губят от суапа.
Пример за размяна на разменни различия между пазара може да възникне в ситуация, когато инвестиционната норма на възвръщаемост на облигация се променя, така че инвеститорът да го „смени“ за по-добре представящия се вид. Например, ако облигацията от един тип е имала историческа норма на възвръщаемост от 2 процента, но спредът на доходността разкрива разлика от 3 процента, инвеститорът може да обмисли „размяна” или по същество продажба, облигацията да се опита да намали разликата и да донесе а по-висока печалба.
Ограничения на размяна на междумаркетна разпространение
Едно важно съображение за размяна на междупазарен спред е инвеститорът да разбере какво е движещото разликата в спредът на доходността. Обикновено доходността на облигациите има тенденция да нараства, когато цените им паднат, но интелигентният инвеститор също ще вземе под внимание точно това, което движи тези спадащи цени. Например, по време на рецесия, широкото разпространение на доходността всъщност би могло да представлява възприемания по-висок риск от тази облигация, а не само някои изгодни цени. Закупуването на това, което всъщност се свежда до високорискови облигации, е решение, което не трябва да се приема леко от инвеститорите.
