Намаляването на пазара през август, подчертано от днешното огромно потапяне, докато ескалацията на търговската война между САЩ и Китай, вероятно ще бъде началото на по-големи сътресения през следващите месеци, според стратегът на CFRA Сам Стовал в нов доклад. Фондовите инвеститори трябва да се подготвят за период, който исторически е виждал, че общата възвръщаемост за много класове активи се изпарява или се спуска през август и септември, казва Стовал. В действителност, отслабването на корпоративните приходи, забавящата се икономика и ескалиращият продължителен търговски конфликт между САЩ и Китай може да влоши този исторически спад.
„Пазарът навлезе в традиционно предизвикателен двумесечен период, в който множество класове активи отбелязват средно най-слабия си напредък или рязко спада“, пише Стовал. „Историята ни напомня, че трябва да се предпазим за потенциално разочароваща възвръщаемост този месец, не само за S&P 500, но и за различни други класове активи.“
Какво означава за инвеститорите
От 1970 г. насам август и септември са сред най-лошите месеци за редица пазарни индекси. Средно S&P 500 е регистрирал едва 0, 1% обща възвращаемост за месец август и -0, 6% за септември. За същия период Nasdaq Composite е отчел съответно 0, 3% и -0, 5% за двата месеца, а индексът MSCI-EM съответно -1, 8% и -0, 3%.
Изваждайки тенденцията, индексът S&P GSCI, индексът на стоковите фючърси и индексът на агрегирания облигации на Barclay демонстрираха силни печалби през месец август от 1970 г. насам. И за двата индекса август беше месецът, в който обикновено са отчели сред най-силните си месечни печалби според Stovall.
Докато историята по принцип не е от страна на пазара, настоящата слабост започна след като Федералната резерва обяви решението си да намали лихвените проценти с 25 базисни пункта миналата сряда. Въпреки че намалението на ставките беше силно очаквано и се очаква да подкрепи ралито на пазара, коментарите на Фед относно бъдещата парична политика бяха възприети като недостатъчни.
Пазарът бе нанесен още един голям удар от съобщението на администрацията на Тръмп за налагане на тарифи върху останалите 300 милиарда долара внос от Китай и последващата девалвация на Китай в юаните, за да компенсира въздействието на тези тарифи.
S&P 1500, широк пазарен индекс, който включва големи, средни и малки запаси, беше намален през първите два дни на август, като с него девет от 11 сектора. Енергията, финансите и индустриалните компании доведоха до понижението. Освен това, 83% от 146 под-индустрии в S&P 1500 отбеляза спад в цените, воден от компютърна и електронна търговия на дребно, диверсифицирани химикали и нефтени и газови сондажи. Мащабната разпродажба в понеделник ще засили тези спадове за месеца.
Гледам напред
За да бъде сигурен, Стовал напомня на своите клиенти, че „всичко не е загубено, тъй като винаги има някъде бик пазар.“ Той отбелязва, че в S&P 1500 има девет под-индустрии, които отговарят на пет от критериите му за подбор, което предполага допълнителни печалби. напред. Този оптимизъм може да бъде малко утеха за инвеститорите, ако пазарът продължи основното спускане досега през август.