Има приблизително 2800 списъка, които търгуват на Нюйоркската фондова борса (NYSE), и съпоставим брой, които търгуват по улицата на Nasdaq. Тези компании варират от левиатана (Apple, струващ колективно половин трилион долара), до несъществените (всяка с пазарна капитализация по-малка от цената на автомобил). Всяка последна от тези компании трябваше да започне някъде. Всяка от тях започна да търгува живота като първоначални публични предложения (IPO), като първоначално се продаде на буйни инвеститори и спекуланти, които търсят бърза, ако не и моментална печалба.
Водещи IPO нации
Как работи IPO IPO е една от малкото пазарни съкращения, с които почти всички са запознати. Терминът представя снимки на внезапни милионери, които гледат в злорадство, тъй като предишните им инертни притежания са преведени в пари, подлежащи на действие. Ако сте взели дори бегъл поглед върху бизнес новините през последните няколко месеца, вероятно сте наясно, че Facebook е на моменти далеч от първоначалното си публично предлагане. Днес не можете да купите акции във Facebook, защото няма публично достъпни акции, които да закупите. Една сутрин обаче това ще се промени; търговският етаж ще се отвори, символът на Facebook ще премине през отметката и запасите му ще бъдат достъпни за всеки, който пожелае - вид.
Преди IPO, една компания е частна собственост - обикновено от нейните учредители и може би от членовете на семейството, които им дават пари назаем, за да станат и да работят. В някои случаи няколко дългогодишни служители може да имат собствен капитал в компанията, като се предполага, че не е имало десетилетия. Основателите дават на заемодателите и служителите част от акцията вместо пари. Защо? Защото основателите знаят, че ако компанията се срине, раздаването на част от компанията няма да им струва нищо. Ако компанията успее и в крайна сметка стане публична, теоретично всички трябва да спечелят: акция, която не струва нищо в деня преди IPO, сега ще струва някакъв положителен брой долари.
Въпреки това, тъй като техните акции не търгуват на открит пазар, дяловете на тези частни собственици в компанията са трудно оценени. Вземете утвърдена компания като IBM; всеки, който притежава акция, знае точно какво си струва с бърз преглед на финансовите страници. Стойността на частната компания е до голяма степен предположение, зависи от нейните приходи, активи, приходи, растеж и др. Докато тези със сигурност са много от същите критерии, които отиват при оценяването на публична компания, компанията, която скоро ще бъде IPOed, няма. няма обратна връзка под формата на купувач, който желае незабавно да закупи своите акции на определена цена.
Анонимност Vs. Слава Огромното мнозинство от тези около 60000 акционерни дружества от NYSE и Nasdaq търгуват със славна анонимност от първия ден. Малко хора се интересуват от това, което Cardinal Health или Trinity Industries правят редовно или дори знаят, че съществуват, а ръководството предпочита това. (Просто попитайте публично търгуваните British Petroleum (BP) дали никоя новина не е добра новина.)
Когато повечето компании предлагат акции на публиката, първоначално новините едва се регистрират с никой извън индустрията на ценни книжа; Въпреки това, когато силно рекламиран Facebook, Yelp или Groupon се качи на дансинга, хората от хората ще забележат. Това е така, защото такива компании оперират на ниво търговия на дребно или негов еквивалент. Те са повсеместни. Няма стотици милиони хора, които влизат в акаунта си в Cisco, за да публикуват снимки няколко пъти на ден, и никой няма да направи холивудски игрален филм за нахалните млади Айви Легуерс с големи мечти, които основават American Railcar Industries.
Можете ли и трябва ли да купувате? Така че защо всеки инвеститор, независимо от експертния опит, не купува IPO в момента, в който станат достъпни? Има няколко причини:
Първата причина се основава на практичността, тъй като IPO не са толкова лесни за закупуване. Повечето хора нямат брокерски акаунти, за отварянето им е необходимо време и пари и дори ако го направите толкова далеч, поставянето на поръчка за „купуване на новоиздаден състав X“ е по-трудно, отколкото звучи. Компанията, която предстои да публикува, продава акциите си чрез андеррайтер - гигантска инвестиционна банка, натоварена с процеса да вземе тези акции в ръцете на инвеститорите. Андеррайтерите дават първа криза на институциите - т.е., ако сте притежател на акаунт в Morgan Stanley, месингът Morgan Stanley ще запази разпределението си на ограничено IPO и ще предложи останалото на своите любими (т.е. най-големите) клиенти, преди да се запишете на да ви пусна на борда.
Почти всяка цена на акциите пада от нивото на IPO поради причини, които ще станат ясни след няколко секунди. Когато акциите станат публични, вътрешните лица на дружеството, които притежават акцията на първо място, са законно забранени да ги продават за определен период - определен от регламентите на Комисията за ценни книжа и борси (SEC) - от най-малко три месеца. До този момент вътрешните хора са богати само на хартия. В момента, в който могат да продадат, обикновено го правят - всичко наведнъж. Това, разбира се, потиска цената на акциите. В този момент, с множество акции, навлизащи на пазара, обикновените инвеститори често получават първия си удар в това, което сега е IPO, още в началото.
Долната линия Покойният и легендарен Бенджамин Греъм, който беше наставник на инвестицията на Уорън Бъфет, смята, че IPO не са нито за слабо сърце, нито за неопитни. Те са за опитните инвеститори; видът, който инвестира за дълги разстояния, не се влияе от лъжливи новинарски истории, грижи се повече за основите на акциите, отколкото за нейния публичен имидж, като компании, които имат нещо с определяема история, остават обективни, създават банкроли и не са по навик да купуват акции, които имат натиск надолу извън портата. Ако това не ви описва - и нека бъдем честни тук, това не е - направете си услуга: Подобно на пилотиране на самолети и премахване на жлъчните мехури, оставете задачата да инвестирате в IPO на професионалистите.
ВИЖТЕ: Най-големите IPO флопове
