От нови сливания до промяна на регламентите, 2019 г. беше натоварена година и тя не показва признаци на забавяне. И така, какво може да очаква индустрията през 2020 г.? За да хвърлим малко светлина върху предстоящите промени, важно е да погледнем назад към най-значимите събития през годината и как те са променили консултативния пейзаж.
Ключови заведения
- Неотдавнашното сливане на Amer Schrab-TD Ameritrade ще консолидира две от основните платформи за попечители в една единствена, което би могло да ограничи опциите за съветници. Сметките и придобиванията са ключов тренд на 2019 г. и те вероятно ще продължат като нас преминете в 2020 г. Новите разпоредби, включително Регламент „Най-добър интерес“, променят отношенията съветник-клиент, въпреки че не всички съветници са на борда на промените.
Как Американското сливане на Charles Schwab-TD засяга платформите за попечители
Малко неща са повлияли на консултативния пейзаж тази година толкова, колкото скорошното сливане на Чарлз Шваб и TD Ameritrade. Като две от най-добрите платформи за попечители, сливането остави много съветници притеснени, че биха могли да имат по-малко възможности за управление на активите напред. Но тези страхове не вземат под внимание пълната картина.
Макар че вариантите вероятно ще бъдат по-рационални за съветниците, които се движат напред, търговските разходи също са полза, която съветниците ще могат да прехвърлят на своите клиенти. Нещо повече, тъй като се очаква интеграцията на двете платформи да отнеме най-малко три години, съветниците ще имат време да се адаптират към промените и да търсят алтернативни решения, ако е необходимо.
Защо сливанията и придобиванията прекрояват индустрията
Сливането на Schwab-TD Ameritrade беше най-голямото сливане на 2019 г., но не е единственото. Всъщност, както наскоро изтъкна изпълнителният директор на HighTower Боб Орос, сливанията и придобиванията бяха голяма тенденция през тази година и те ще се увеличат още повече през следващата година. „Сега виждаме предвещаването на това“, казва Орос. "Начинът, по който повече съветници не просто ритат гуми, а всъщност подписват NDA, споделят данни и получават индикации за стойност - всички тези знаци са предвестници за извършване на нещо."
Това важи особено за съветниците, които разглеждат сливанията, насочени към растежа, но се отнася и за индустрията за финансови услуги по-широко и включва сделки като тази между Texas Capital Bancshares и Independent Bank Group, която беше потвърдена в началото на декември 2019 г. за 3, 12 милиарда долара, Тя включва и неотдавнашното придобиване на United Capital от Goldman Sachs за 750 милиона долара. Докато вървим към предстоящата година, вероятно ще видим още повече от тези видове сливания.
Как най-добрият интерес се променя в отношенията съветник-клиент
Въпреки че сливанията разклатиха индустрията тази година, те не бяха единствената голяма тенденция. Друго ключово развитие е приемането на правилото за най-добри интереси на Регламент, което има за цел да подобри защитните мерки за инвеститорите и да стандартизира поведението на съветниците в процеса. Първоначално предложено през пролетта на 2018 г., правилото беше прието от SEC през юни тази година, въпреки че не беше прието от всички. „Най-добрият регламент вероятно ще навреди на дребните инвеститори, които се нуждаят от качествени съвети, които поставят на първо място техните интереси“, казва Джон Щайн, основател и изпълнителен директор на Betterment.
Вече влязло в сила, правилото все още се критикува за объркване на ролите на брокери и консултанти, без да се отчитат различните услуги, които предоставят. „Със сигурност смятам, че най-важната„ тенденция “на консултантското пространство тази година беше издаването на Регламент„ Най-добри лихви “, който може да формира регулиране на финансовите съветници за следващото десетилетие… и делото XYPN срещу Reg BI, което, ако успешно, ще освободи Reg BI и ще върне регулатора на съветниците обратно в чертожната дъска за следващото десетилетие! “, казва Майкъл Китс, партньор и директор на управление на богатството в Pinnacle Advisory Group.
Смъртта на фидуциарното правило
Друго ключово събитие тази година беше опитът за възкресяване на Фидуциарното правило. Първоначално предложено през 2010 г., правилото е една от най-дискутираните теми във финансовата индустрия, тъй като много брокери и инвестиционни посредници правят всичко възможно, за да спрат неговото влизане в сила. След като беше свален през юни 2018 г., се смяташе, че правилото е мъртво във водата, докато бившият министър на труда Александър Акоста обяви през май, че DOL работи по неговото възкресяване. Както е сега, правилото не е прието.
Макар че е трудно да преценим какви точно промени можем да очакваме през следващата година, едно е ясно: пейзажът на финансовите услуги претърпява сеизмична промяна.
