Какво е вариант на стълбата?
Опция за стълбица е екзотична опция, която блокира частични печалби, след като базовият актив достигне предварително определени ценови нива или "дръжки". Това гарантира поне някаква печалба, дори ако основният актив се оттегля отвъд тези нива, преди да изтече опцията. Опциите за стълби се предлагат в сортове за пускане и повикване.
Не бъркайте опциите за стълби, които са специфични видове договори за опции, с дълги стълби за повиквания, стълби с дълги слоеве и техните къси колеги, които са стратегии за опции, които включват покупка и продажба на няколко договора за опции едновременно.
Как работи вариантът на стълбата
Опциите за стълби са подобни на традиционните договори за опции, които дават на притежателя правото, но не и задължението да купува или продава базовия актив на предварително определена цена на или на предварително определена дата. Опцията за стълба обаче добавя функция, която позволява на притежателя да фиксира частични печалби на предварително определени интервали.
Тези интервали прилично се наричат "дръжки" и колкото повече стъпки пресича цената на основния актив, толкова повече се блокира печалбата. Притежателят запазва печалбите въз основа на най-високата постигната стъпка (за разговори) или най-ниската постигната (за пускания) независимо, ако цената на базовите се пресича отдолу (за разговори) или по-горе (за пускане), тези щанги преди изтичане.
Тъй като притежателят печели невъзвръщаеми частични печалби с развитието на търговията, общият риск е много по-нисък, отколкото при традиционните опции за ванилия. Размерът, разбира се, е, че вариантите за стълби са по-скъпи от подобни варианти за ванилия.
Пример за вариант на стълба
Помислете за опция за обаждане на стълби, при която основната цена на актива е 50, а цената на стачката е 55. Етапите са зададени на 60, 65 и 70. Ако базовата цена достигне 62, печалбата се заключва на 5 (черта минус стачка или 60 - 55). Ако основният дял достигне 71, тогава заключената печалба се увеличава до 15 (нова черта минус стачка или 70 - 55), дори ако базовото пада под тези нива преди датата на изтичане.
Както при ваниловите опции, има времева стойност, свързана с опциите за стълба. Следователно, търгуваната цена за опции за разговори обикновено е над заключената сума на печалбата и намалява с наближаването на датата на изтичане.
Ако цената на базовия падне под който и да е от задействаните джанти, отново за разговори, това почти няма значение за цената на опцията, защото частичната печалба е гарантирана. Въпреки това, това е прекалено опростяване, тъй като колкото по-ниски са основните движения под най-високата задействана стъпка, толкова по-малка е вероятността да се събере обратно, за да надвиши този и да стигне до следващия.
