Какво е ниво на натоварване?
Ниво натоварване на годишна такса, приспадана от активите на взаимния фонд на инвеститора, за да плати разходите за дистрибуция и маркетинг, докато инвеститорът държи фонда. В по-голямата си част тази такса отива на посредници, които продават акции на фонд на гражданите на дребно. Натоварването на нивото ще намали маржа на печалбата от долния ред от инвестиция.
Ниво натоварване е известно също като "такса 12b-1." Таксата е разход, който инвеститорът плаща за притежаването на този конкретен вид ценна книга. Всички товари, включително товари отпред и отзад, са вид такса за продажби, наложена при закупуване на взаимен фонд.
Как работят товарните нива
Зареждането на фонда е такса или такса за обслужване, оценявани при взаимен фонд. Има три основни начина, по които инвеститорът ще плаща тези такси. Товарите са отделени от таксите за разход на фонд и са допълнителна такса за притежаване на ценната книга.
Акции на ниво на натоварване или акции от клас C се предлагат с годишни такси, определени в определен процент и се представят от инвеститора през цялата година. Натоварване на ниво плаща за маркетинг, дистрибуция и обслужване на фондове. За сравнение, натоварването от предния край носи такси, платени при закупуването на акциите, а натоварването в задния край оценява таксите, когато инвеститорът продава акции.
Изчисляването на таксите за дялово натоварване на дялове идва от средните нетни активи на взаимния фонд. Друга разлика между нивото на натоварване и други товари е в изчисляването на съотношението на разходите на фонда. Предните и задните натоварвания не са част от съотношението на разходите. Съотношението на разходите обаче включва ниво на натоварване, такси 12b-1. Докато процентът на натоварване не се променя, ако нетната стойност на активите на фонда се увеличи чрез поскъпване на капитала, доларовата стойност на натоварването ще стане по-скъпа и непрекъснато ерозира възвръщаемостта на фонда.
Законът за инвестиционните дружества от 1940 г. определя максималната сума, допустима за такси 12b-1. Тези такси варират между 0, 25 и 1%. Таксите покриват разходите за управление на взаимния фонд и включват консултативни разходи, маркетинг, дистрибуция и реклама. Средствата, които не надвишават нивото на таксата от 0, 25, могат да се наричат средства без натоварване.
Това малко вълшебство, както и съмнителната необходимост за 12b-1 в стабилна среда на взаимни фондове, поставиха оправданието за продължаване на използването на ниво на натоварване под значителен потребителски и регулаторен контрол.
Ключови заведения
- Натоварванията на ниво са такси, платени за продажбата на дялове на взаимни фондове от инвеститорите като фиксиран процент през цялата година. Те могат да се контрастират с натоварвания от предния или задния пазар, които таксуват инвеститорите или на мястото на покупка или продажба. Акции с нива натоварвания са определени като акции от клас C. Таксите за наемане покриват разходите за управление на взаимния фонд и включват консултативни разходи, маркетинг, дистрибуция и реклама.
Предимства на нивото на товари
Плащанията с ниско натоварване позволяват на инвеститорите да разпределят комисионните плащания, а също така позволяват цялата сума на инвестицията да бъде инвестирана във фонда от самото начало, тъй като няма комисионна за предно зареждане, която да плаща. По подобен начин, с натоварването на задния край, инвеститорът ще получи печалбата при продажба без приспадане на окончателните комисионни.
Ниво натоварвания се появяват сред другите такси, разкрити в проспекта на взаимния фонд, но това е само един от няколко вида разходи, които инвеститорът може да плати. По този начин, когато изследват инвестициите, инвеститорите трябва да внимават да разгледат пълния обхват на всички свързани такси с всяка инвестиция, а не само сумата в долара на ниво на натоварване.
Пример за реалния свят
Помислете за инвеститор, който инвестира 100 000 долара във взаимния фонд на XYZ Company. Той има 4% годишно ниво на натоварване. През първата година инвестицията нараства до 120 000 долара, но намерението е да продължи да държи фонда.
В края на първата година разходът е $ 4 800 ($ 120 000 х.04), платени от постъпленията на фондовата компания, оставяйки $ 115 200 в сметката. Инвеститорът държи фонда за още една година и той нараства до 140 000 долара. В края на втора година те дължат 4% от 140 000 долара (5 600 долара), оставяйки инвеститора със салдо в размер на 134 400 долара.
Тази структура на плащанията продължава докато инвеститорът притежава акциите във фонда. Скоростта на натоварването е постоянно ниво, но сумите на плащанията растат с увеличаване на стойността на инвестицията.
Да речем, че инвеститор инвестира същата сума в същия взаимен фонд XYZ, но те решиха да продадат акциите по-малко от една година по-късно. Те все още трябва да извършат плащане с нивото на натоварване. Ако 100 000 долара бяха нараснали до 105 000 долара в края на осем месеца, те все още ще дължат 4% от 105 000 долара. По този начин, когато инвеститорът е готов да продаде инвестиция със структура на плащане на ниво на натоварване, крайното плащане е подобно на заден товар, въпреки че процентът обикновено е по-малък.
