За случайния наблюдател индустрията за животозастраховане може да изглежда малко загадъчна. Една компания, разбира се, не може да предвиди кога ще трябва да изплати обезщетението за смърт, свързано с вашата политика. И все пак - почти неизменно изглежда - превозвачът взима достатъчно приходи, за да изпълнява обещанията си и да печели хубава печалба.
Докато човек научи повече за това как работи застраховката, тази загадка започва да изчезва. Реалността е, че индустрията е повече наука, отколкото изкуство. Използвайки статистически данни, доставчиците са в състояние да направят образователни предположения за това колко трябва да ви таксуват, за да изпълните задълженията си както към притежателите на полици, така и към акционерите. Компаниите също инвестират приходи в различни ценни книжа, които представляват допълнителен източник на печалба.
Значението на статистиката
Основният начин, по който застрахователните компании печелят пари, е доста прост - като взимат повече пари от премии, отколкото плащат в обезщетения. Но как точно могат да направят това надеждно?
Не, една застрахователна компания не може да предвиди кога някой конкретен притежател на полица ще отмине. Въпреки че знае колко клиенти Y дължи на премиите всеки месец, той не знае колко дълго ще плаща тази сума. И независимо от това колко дълго живее, застрахователят е на куката за номинална стойност на полицата.
Застрахователните компании решават този проблем, като анализират целия си набор от клиенти. Доколкото знаят, Клиентът Y може да доживее до 40-годишна възраст, което вероятно би означавало поемане на загуба по сметката му. Но всичко, което наистина трябва да се тревожи, е средното дълголетие сред всичките му клиенти - и статистически това е много по-лесно да се приблизително.
Ето защо актюерите играят такава решаваща роля в индустрията. Това са експертите, които използват статистически модели за изчисляване на прогнозираните задължения на компанията - тоест колко трябва да изплати при обезщетения за смърт и други разходи. Актуарите са отговорни и за това, че компанията разполага с достатъчно капиталови резерви, за да покрие неочаквани събития като необичайно голям брой вземания.
Превозвачите също използват статистически данни, за да идентифицират профила на риска на определени клиенти, преди да им предложат политика. В някои случаи това помага на застрахователя да избягва физически лица, които просто не са част от целевия им пазар. Друг път им дава възможност да определят политиката по начин, който да съответства на нивото на финансовия им риск. Работата на отдела по подписване е да разгледа конкретни черти - възраст, пол, навици за тютюнопушене, кръвно налягане и т.н. - и да определи ценовия ред, към който принадлежи клиентът.
Друг ключов аспект на аритметиката на животозастраховането е определянето на това колко клиенти ще продължат да плащат своите полици до смърт. Изненадващо, повечето хора или позволяват политиката им да изтече - с други думи, спират да плащат премията - или я предават, за да получат паричното салдо в сметката си. Тези сценарии са голям компонент на печалбата от животозастраховане, защото компанията получава премиен приход за определен период от време, но не трябва да плаща и стотинка от обезщетението за смърт. По този начин „коефициентът на изтичане“ представлява жизненоважен елемент на финансовото прогнозиране.
Повишаването на рентата
В първите дни на индустрията практически целият премиен доход, който превозвачите са получавали, идва от животозастраховане или други застрахователни линии, които са продавали. Но от 80-те години доходите от рента надвишават доходите на продукта им от хляб и масло. Днес съображенията за рентата представляват малко над половината от всички приходи от премии.
В основен анюитет притежателят на полицата извършва или серия от плащания, или еднократна вноска и, предварително предварително, започва да получава редовни чекове от застрахователния превозвач. Както при животозастраховането, актюерите помагат да се определи подходящото ценообразуване на продукта, за да се получи печалба. Но рискът от гледна точка на застрахователя е съвсем различен. Тук андерайтерът се тревожи за това, че средният притежател на договор живее по-дълго от очакваното и получава повече плащания от предвиденото.
От гледна точка на печалбата, ръстът на анюитетите през последните няколко десетилетия е благодат за застрахователите по няколко причини. От една страна те откриха нов поток от приходи освен животозастраховане. В допълнение, тези застрахователни договори осигуряват висок марж на печалба в сравнение с други застрахователни продукти. По-сложните разновидности - например „индексираните анюитети“, които обвързват изплащанията с ефективността на фондовите пазари - често начисляват значителни такси за предаване и ограничават възвръщаемостта на притежателите на полици, като по този начин подбиват долната линия на застрахователя.
Увеличаване на печалбата чрез инвестиране
Ако застрахователен превозвач има късмета да генерира излишни премии след изплащане на обезщетения и административни разходи, той не поставя парите просто в трезор. Вместо това, тя инвестира значителна част от него, за да създаде повече стойност за своите акционери (в случай на „взаимна“ застрахователна компания, притежателите на полици действително притежават бизнеса и получават дивиденти).
Предизвикателството е да се намери подходящата средна позиция между потенциала за печалба и способността да се плащат финансови задължения. По този начин компаниите обикновено насочват част от средствата си към консервативни инструменти, за които е по-малко вероятно да изпитат големи колебания в стойността. Следователно облигациите са най-често срещаният източник на приходи от инвестиции, следвани от акции и ипотечни ценни книжа.
Фигура 1
Източници на доходи за животозастрахователи (в милиони щатски долари).
Количеството пари, които инвестират животозастрахователните компании е значително. През 2012 г. животозастрахователните компании инвестираха зашеметяващите 217 милиарда долара в редица ценни книжа. Докато някои превозвачи възлагат управление на парите на отделна фирма, по-големите компании често имат вътрешни екипи, които имат задача да купуват и продават ценни книжа в точното време. Някои застрахователни превозвачи дори създадоха дъщерни дружества, които управляват пари за други институционални инвеститори, осигурявайки на компанията-майка допълнителен източник на приходи от такси.
Долния ред
Животната застраховка е силно ориентирана към данни индустрия, която разчита на сложни финансови модели за прогнозиране на бъдещи разходи и приходи, както от премии, така и от инвестиции. Чрез подходящо калибриране на цените си компаниите се опитват да увеличат печалбите, като се грижат за финансовите си ангажименти.
