Какво е заем на заем?
Заемът със заем е вид заем, който се предоставя на фирми или физически лица, които вече имат значителен размер на дълга и / или лоша кредитна история. Кредиторите считат заемните заеми да носят по-висок риск от неизпълнение, и в резултат на това заемът с кредитен заем е по-скъп за кредитополучателя. По подразбиране възниква, когато кредитополучателят не може да извършва плащания за продължителен период. Получените заеми за фирми или физически лица с дълг са склонни да имат по-високи лихви от типичните заеми. Тези проценти отразяват по-високото ниво на риск, свързан с издаването на заемите.
Няма зададени правила или критерии за дефиниране на заем с кредити. Някои участници на пазара го базират на спред. Например, много от заемите плащат плаваща лихва, обикновено на базата на лондонския предбанков лихвен процент (LIBOR) плюс заявен лихвен марж. LIBOR се счита за еталонна ставка и е средна стойност на лихвите, които глобалните банки взаимно си дават.
Ако лихвеният марж е над определено ниво, той се счита за привлечен заем. Други го базират на рейтинга с кредити, класирани под инвестиционния клас, който е категоризиран като Ba3, BB- или по-нисък от рейтинговите агенции Moody's и S&P.
Ключови заведения
- Заемът с кредитен заем е вид заем, предоставен на компании или физически лица, които вече имат значителен размер на дълга и / или лоша кредитна история. Кредиторите считат, че заемите за отдаване под наем имат по-висок риск от неизпълнение и в резултат на това са по-скъпи за кредитополучатели. Средно заемите имат по-високи лихвени проценти от типичните заеми, които отразяват увеличения риск, свързан с издаването на заемите.
Как работи заемът с усвояване
Заемът със заем се структурира, подрежда и управлява от поне една търговска или инвестиционна банка. Тези институции се наричат организатори и впоследствие могат да продават заема в процес, известен като синдикация, на други банки или инвеститори, за да намалят риска за заемите.
Обикновено на банките е разрешено да променят условията при синдикиране на заема, което се нарича ценови гъвкавост. Лихвеният марж може да бъде увеличен, ако търсенето на заема не е достатъчно на първоначалното ниво на лихва в това, което се нарича възходящ флекс. И обратното, спредът върху LIBOR може да бъде намален, което се нарича обратен гъвкавост, ако търсенето на заема е голямо.
Как предприятията използват заем на заем?
Обикновено компаниите използват заем на заем за финансиране на сливания и придобивания (M&A), рекапитализиране на баланса, рефинансиране на дълг или за общи корпоративни цели. M&A може да бъде под формата на изкупуване с лостарийно изкупуване (LBO). LBO възниква, когато компания или частна компания закупи публична единица и я вземе частна. Обикновено дългът се използва за финансиране на част от покупната цена. Рекапитализация на баланса се случва, когато дружеството използва капиталовите пазари, за да промени състава на своята капиталова структура. Типичната транзакция издава дълг за изкупуване на акции или изплащане на дивидент, които са парични награди, изплащани на акционерите.
Получените заеми позволяват на компании или физически лица, които вече имат висок дълг или лоша кредитна история, да заемат пари в брой, макар и с по-високи лихвени проценти от обичайното.
Пример за отпуснат заем
Помощните коментари и данни на S&P (LCD), който е доставчик на новини и аналитични данни за заем, поставя заем във вселената си на заем, ако заемът е с рейтинг BB или по-нисък. Като алтернатива, заемът, който е некретиран или BBB или по-висок, често се класифицира като заем на заем, ако спредът е LIBOR плюс 125 базисни пункта или по-висок и е обезпечен с първо или второ залог.
