Премия за ликвидност е премия, изисквана от инвеститорите, когато дадена ценна книга не може да бъде лесно преобразувана в пари за нейната справедлива пазарна стойност. Когато премията за ликвидност е висока, се смята, че активът е неликвиден, а инвеститорите изискват допълнителна компенсация за добавения риск от инвестиране на своите активи за по-дълъг период, тъй като оценките могат да се колебаят с пазарните ефекти.
Прекъсване на ликвидността Premium
Ликвидните инвестиции са активи, които лесно могат да бъдат конвертирани в пари по справедливата им пазарна стойност. Инвестиционните условия могат да позволят лесна конвертируемост или може да има активен вторичен пазар, за който инвестицията може да бъде търгувана. Неликвидните инвестиции на пазара са противоположни на ликвидните инвестиции, тъй като те не могат да бъдат лесно преобразувани в пари по справедливата им пазарна стойност. Неликвидните инвестиции могат да приемат много форми. Тези инвестиции включват депозитни сертификати (компактдискове), заеми, недвижими имоти и други инвестиционни активи, при които инвеститорът е длъжен да остане инвестиран за определен период от време. Тези инвестиции не могат да бъдат ликвидирани, изтеглени без неустойка или активно търгувани на вторичен пазар за справедливата им пазарна стойност.
Инвестиционен ангажимент
Неликвидните инвестиции изискват инвеститорите да поемат ангажимент за целия инвестиционен период. Инвеститорите в тези неликвидни инвестиции очакват премия, известна като премия за ликвидност, за риск от блокиране на средствата им за определен период от време. Често термините премия за неликвидност и премия за ликвидност могат да се използват взаимозаменяемо, за да означават едно и също нещо. И в двата случая се стига до заключението, че инвеститор трябва да получи премия за по-дългосрочна инвестиция.
Формата на кривата на доходност може допълнително да илюстрира премията за ликвидност, изисквана от инвеститорите за по-дългосрочни инвестиции. В балансирана икономическа среда, по-дългосрочните инвестиции изискват по-висока степен на възвръщаемост от краткосрочните инвестиции, като по този начин възходящата наклонена форма на кривата на доходност.
В допълнителен пример, предположим, че инвеститор търси да закупи една от две корпоративни облигации, които имат еднакви плащания по купон и време до падеж. Като се има предвид, че една от тези облигации се търгува на публична борса, докато другата не е, инвеститорът не е готов да плати толкова за непубличната облигация, като по този начин получава по-висока премия при падеж. Разликата в цените и добивите е премията за ликвидност.
Като цяло инвеститорите, които решат да инвестират в дългосрочни неликвидни инвестиции, искат да бъдат възнаградени за допълнителните рискове. Освен това инвеститорите, които имат капитала да инвестират в дългосрочни инвестиции, могат да се възползват от печалбата за ликвидност, спечелена от тези инвестиции.
