Какво представлява ликвидният риск?
Ликвидността е способността на фирма, компания или дори физическо лице да изплаща дълговете си, без да претърпи катастрофални загуби. Обратно, ликвидният риск произтича от липсата на продаваемост на инвестиция, която не може да бъде купена или продадена достатъчно бързо, за да се предотврати или минимизира загубата. Обикновено се отразява в необичайно широки спредове на оферта или големи движения на цените.
Риск от ликвидност
Ключови заведения
- Ликвидността е способността на фирма, компания или дори физическо лице да изплаща дълговете си, без да претърпи катастрофални загуби. Инвеститорите, мениджърите и кредиторите използват коефициентите за измерване на ликвидността, когато решават нивото на риск в рамките на организация. Ако индивидуален инвеститор, бизнес, или финансовата институция не може да изпълни своите краткосрочни дългови задължения, изпитва риск от ликвидност.
Обяснен риск за ликвидност
Правилото е, че колкото по-малък е размерът на ценната книга или нейния емитент, толкова по-голям е рискът от ликвидност. Спадът в стойността на акциите и другите ценни книжа мотивира много инвеститори да продават своите акции на всяка цена след атаките на 11 септември, както и по време на глобалната кредитна криза през 2007 г. до 2008 г. Този прилив към изходите доведе до разширяване на разпространението между оферти и големи ценови спадове, което допълнително допринесе за неликвидността на пазара.
Риск от ликвидност възниква, когато отделен инвеститор, бизнес или финансова институция не може да изпълни своите краткосрочни дългови задължения. Инвеститорът или образуването може да не е в състояние да конвертира актив в пари, без да се откаже от капитал и доходи поради липса на купувачи или неефективен пазар.
Риск от ликвидност в компаниите
Инвеститорите, мениджърите и кредиторите използват коефициентите за измерване на ликвидността, когато решават нивото на риск в рамките на организацията. Те често сравняват краткосрочните задължения и ликвидните активи, изброени във финансовите отчети на компанията. Ако даден бизнес има твърде голям риск от ликвидност, той трябва да продаде активите си, да донесе допълнителни приходи или да намери друг начин да намали несъответствието между наличните парични средства и задълженията си по дълга.
Ликвиден риск във финансовите институции
Финансовите институции зависят до голяма степен от заетите пари, така че те обикновено се проверяват, за да се определи дали те могат да изпълнят задълженията си по дълга, без да осъзнават големи загуби, което може да бъде катастрофално. Следователно институциите са изправени пред строги изисквания за съответствие и стрес тестове за измерване на тяхната финансова стабилност.
През април 2016 г. Федералната корпорация за гарантиране на влоговете (FDIC) пусна предложение, което създаде нетно стабилно съотношение на финансиране. Той имаше за цел да помогне за увеличаване на ликвидността на банките в периоди на финансов стрес. Съотношението показва дали банките притежават достатъчно висококачествени активи, които лесно могат да бъдат конвертирани в пари в рамките на една година, а не в рамките на текущия 30-дневен лимит. Банките разчитат по-малко на краткосрочното финансиране, което обикновено е по-нестабилно.
По време на финансовата криза през 2008 г. много големи банки се провалиха или се сблъскаха с проблеми с несъстоятелността поради проблеми с ликвидността. Съотношението FDIC е в съответствие с международния стандарт от Базел, създаден през 2015 г. и намалява уязвимостта на банките в случай на друга финансова криза.
Пример от реалния свят
Домът от 500 000 долара може да няма купувач, когато пазарът на недвижими имоти намалява, но жилището може да се продаде над посочената му цена, когато пазарът се подобри. Собственикът може да продаде жилището за по-малко и да загуби пари при транзакцията, ако се нуждае от пари в брой бързо, така че трябва да продаде, докато пазарът намалява.
Инвеститорите трябва да обмислят дали могат да преобразуват своите краткосрочни дългови задължения в пари, преди да инвестират в дългосрочни неликвидни активи, за да защитят срещу ликвидния риск.
