Какво означава блокиране?
Заключването, известно още като блокиране, е период от време, в който притежателите на акции на компанията са ограничени да продават акциите си.
Ограниченията за заключване обикновено се прилагат в очакване на първоначалното публично предлагане на компанията (IPO). Те обикновено засягат вътрешните компании на компанията като основатели, изпълнителни директори и ранни инвеститори.
Ключови заведения
- Заключването е период от време, в който притежателите на акции на компанията са ограничени да продават акциите си. Периодите на блокиране обикновено продължават 90 или 180 дни. Макар и да не са задължителни, те често се искат от IPO застрахователи. Периодите на блокиране се въвеждат, за да се защитят компаниите от прекомерен натиск върху продажбите след тяхното IPO. Периодът след изтичането на блокирането може да бъде променлив, тъй като старите инвеститори продават акции и нови инвеститорите заемат своето място.
Как работят блокировките
Периодите на блокиране са важна част от IPO процеса. Инсайдърите на компаниите често са нетърпеливи да продадат акциите си след IPO, за да получат пари от своите инвестиции. Прекалено големият натиск върху продажбите обаче може да изплаши новите инвеститори, които могат да го тълкуват като липса на вяра в бъдещите перспективи на компанията.
Периодите на блокиране са компромисно решение, което изисква вътрешните лица да изчакат, обикновено 90 или 180 дни, преди да продадат акциите си. Въпреки че периодите на блокиране не се изискват от закона, те често се искат от андеррайтери, които искат да осигурят успешно IPO.
Тъй като андеррайтерите често настояват да бъде спазен периодът на блокиране, инвеститорите трябва да разберат, че липсата на продажби от вътрешни лица по време на периода на блокиране не означава непременно, че са уверени в бъдещето на компанията. Те могат да пожелаят да продадат, но временно са възпрепятствани да го правят.
Краят на периода на блокиране може да бъде бурен период за инвеститорите, тъй като често се свързва с увеличен обем на търговия. Вътрешните лица, които най-накрая са свободни да продават акциите си, могат да направят това, оказвайки натиск върху цената на акциите.
В същото време новите инвеститори, които се чувстват уверени в перспективите на компанията, могат да се възползват от тази възможност да закупят акции на сравнително ниски цени. За някои инвеститори, като пенсионните фондове и други институционални купувачи, това увеличение на ликвидността може да направи компанията по-привлекателна.
Реален свят Пример за заключване
Забележим пример за период на блокиране е този на Facebook (FB), който завърши IPO през май 2012 г. на цена от $ 38 за акция. IPO на Facebook включваше 180-дневен период на блокиране, който приключи през ноември 2012 г.
Акциите на компанията спаднаха под $ 20 на акция малко след IPO, но се повишиха над предлаганата цена от $ 38 в месеците след изтичането на периода на блокиране. След това цената на акциите непрекъснато се увеличава през следващите години, достигайки 190 долара на акция през септември 2019 г.
Въпреки че много инсайдери продадоха акции във Facebook след края на блокирането, новите търговски и институционални инвеститори бързо заеха своето място. През декември 2013 г. Standard & Poor's (S&P) обяви, че Facebook ще бъде включен в индекса S&P 500. Това съобщение също подкрепи продължаващото покачване на цената на акциите, като направи акциите достъпни за борсово търгувани фондове (ETFs) и други инвестиционни механизми, свързани с индекса S&P 500.
