Инфлацията е сравнително малка тревожност за американските инвеститори от края на 70-те и началото на 80-те години на миналия век, когато Съветът на федералните резерви го задържа със скок на лихвите, който предизвика дълбока рецесия. Сега инфлацията се очертава като все по-голяма заплаха през 2019 г. Икономистите от JPMorgan Chase смятат, че инфлацията е с тенденция по-висока от целевата зона, определена от Федералния съвет за резерви, който се ангажира да я контролира, като повишава лихвените проценти, The Wall Street Journal отчети. По-високите лихвени проценти от своя страна ще съкратят печалбите на нефинансовите компании, ще намалят оценките на акциите и ще доведат до общо забавяне в икономиката.
Значение за инвеститорите
Индексът на потребителските цени (CPI) беше непроменен през ноември в сравнение с октомври, но се повиши с 2.2% спрямо година назад. Базовата инфлация, която изключва цените на храните и енергията, които обикновено са нестабилни, се повиши с 0, 2% спрямо предходния месец и с 2, 2% спрямо преди година. Използвайки малко по-различна мярка, Федът е насочен към 2% годишна инфлация, а JPMorgan Chase вижда няколко сили, които ще го повишат до 2, 4% до второто тримесечие на 2019 г., което според тях е горният край на „зоната на комфорт на Фед“. както WSJ го казва.
С нивото на безработицата от 3, 7% и тенденцията към намаляване, увеличението на заплатите е важен принос за общата инфлация. Goldman Sachs вижда безработицата да спадне до 3, 1% през 2021 г. по предишна статия в Инвестопедия. Докато нарастващите заплати увеличават доходите на потребителите, те също така намаляват разходите си за повишаване на разходите за услуги, както и за произведени в страната стоки с голям принос на труд. Освен това новите тарифи повишават цените на внесената готова продукция и компоненти, също допринасяйки за инфлационния натиск.
Междувременно известният инвеститор Уорън Бъфет веднъж нарече инфлацията за CNBC "гигантски корпоративен тения", който изразходва инвестиционни долари, като прави даден обем бизнес все по-скъп за производство. Други негови забележки през годините относно инфлацията, при един и същи източник, включват: „високите проценти на инфлация създават данък върху капитала, който прави много корпоративни инвестиции неразумни“, и „инфлацията е далеч по-пагубен данък от всичко, което е наложено от нашите законодателни органи “.
Според Бъфет има „индекс на мизерия на инвеститорите“, който се равнява на процента на инфлация плюс данъчните ставки върху дивидентите и капиталовите печалби. "Когато този индекс надвишава нормата на възвръщаемост, спечелена от собствения капитал в бизнеса, покупателната способност на инвеститора (реалния капитал) се свива, въпреки че той изобщо не консумира нищо", уточни той.
Един от начините инвеститорите да се защитят от инфлацията е да търсят акции, които обикновено се възползват от повишаването на цените и стабилния икономически растеж. Тъй като цените на петрола и металите са склонни да се увеличават в такава среда, енергийните и минните запаси обикновено се представят добре на TheStreet. Carrizo Oil & Gas Inc. (CRZO), което е с 29% по-ниско от 52-седмичното си ниво, и рудодобивната компания BHP Billiton Ltd. (BHP), което е с 12%, са предложени в тази статия. Отбелязвайки, че инфлацията има тенденция да повишава лихвените проценти и да разширява маржовете на печалба за банките, в статията се споменава и Wells Fargo & Co. (WFC), с 30% по-ниска от високата си стойност.
Поглеждайки назад към историята, годишният темп на нарастване на индекса на потребителски цени достигна най-високата си стойност от 13, 5% през 1980 г. за Федералната резервна банка на Минеаполис. Федът отговори с огромни повишения на лихвите, които изпратиха икономиката на САЩ в най-дълбокия си икономически спад, до този момент, след Голямата депресия през 30-те години. Процентът на захранваните средства надхвърля 22% в няколко пункта през първата половина на 1981 г., за макротренда,
Гледам напред
Отбелязвайки, че предпочитаните от него придобивания са „предприятия, които произвеждат пари, а не такива, които ги консумират“, Buffett заяви, от CNBC, че компаниите с богат паричен поток са тези, които са в най-добра позиция да процъфтяват „с увеличаване на инфлацията“. В инфлационна среда той също наблюдава, че най-добрите изпълнители ще бъдат фирми с:
„(1) способността да повишава цените доста лесно (дори когато търсенето на продукти е равно и капацитетът не се използва напълно), без да се страхуваме от значителна загуба нито на пазарен дял, нито на единица обем.“
"(2) способност за приспособяване на големи увеличения на обема на долара в бизнеса (често произвеждан повече от инфлация, отколкото чрез реален растеж) само с незначителни допълнителни инвестиции на капитал."
