ОПРЕДЕЛЕНИЕ на графика за задължително погасяване
Задължителният график за обратно изкупуване включва определени дати, когато емитентът на облигации е длъжен да изкупи всички или част от непогасените емисии на облигация преди падежа. Възможно е от емитента да се изисква да изкупи всички или част от облигациите в съответствие с разпоредбите за покана или предплащане на облигационния договор.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ График на задължителното погасяване
Провизията за обаждания позволява на издателя да изкупи своите облигации рано на определена цена. Погасяването на облигация може да бъде по избор или задължително. С незадължително обратно изкупуване емитентът има възможност да изкупи обратно облигациите от инвеститорите на посочени дати на обаждане, посочени в тръстния ред. Задължителното обратно изкупуване е разпоредба за обаждане, която изисква от емитента да изкупи облигации преди посочената им падежна дата. Всяка срочна облигация има свой собствен задължителен график за обратно изкупуване, определен в първоначалното споразумение за облигация.
Задължителните графици за обратно изкупуване са полезни за управление на паричните потоци за задължителни разговори. Някои видове задължителни обратно изкупуване се извършват или по график, или когато е налице определена сума пари във фонда за потъване. Потъващият фонд е годишният резерв, в който емитентът е длъжен да прави периодични депозити, които ще бъдат използвани за изплащане на разходите за изплащане на облигации в съответствие със задължителния график за обратно изкупуване в облигационния договор или за закупуване на облигации на открития пазар. Задължителният график за обратно изкупуване може да изиска от емитента да изкупи облигации десет години от датата на емисията.
Облигациите могат да бъдат изкупени на определена цена, обикновено номинално, и облигационерът ще получи всяка начислена лихва към датата на обратно изкупуване. Изкупуването може да бъде пълно или частично. Когато определен падеж на емисия подлежи на частично обратно изкупуване, специфичните облигации, които ще бъдат изкупени, могат да бъдат избрани чрез жребий в числов ред. Извънредните събития могат да предизвикат задължително изкупуване. В случай че възникне необичайно обстоятелство, което засяга източника на приходи, използван за обслужване на дълга, емитентът ще бъде задължен да изкупи облигациите. Например, облигация за приходи може да бъде издадена за финансиране на летище. Приходите от летищни такси и данъци ще бъдат използвани за обслужване на дълга. Ако обаче настъпи неблагоприятно събитие, при което летището стане неработоспособно, паричният приток няма да съществува. В този случай емитентът няма да може да продължи обслужването на дълга и може да реши да задейства клаузата за извънредно погасяване.
Облигация със задължителен график за обратно изкупуване има по-малка продължителност от една курсова облигация - облигация, която не може да бъде погасена преди падежа - със сходен падеж.
