Каква е теоремата за взаимния фонд?
Теоремата за взаимните фондове е инвестиционна стратегия, предлагаща използването на взаимни фондове изключително в портфолио за диверсификация и оптимизация на средна разлика.
Въведение в взаимните фондове
Разбиране на теоремата за взаимния фонд
Теоремата за взаимните фондове предполага използването на инвестиции за взаимен фонд за изграждане на цялостен портфейл. Теоремата за взаимния фонд е въведена от Джеймс Тобин, който работи заедно с Хари Марковиц от 1955 до 1956 г. във фондация „Каулс“ в Йейлския университет. Теоремата за взаимния фонд следва принципите на съвременната теория на портфейла, която Марковиц изучава във фондацията на Каулс. Марковиц получи Нобелова мемориална награда за икономически науки през 1990 г. за работата си по съвременна теория на портфейла.
Портфейл от взаимни фондове осигурява още по-голямо намаляване на риска от диверсификация, като същевременно дава на инвеститорите излагане на различни инвестиции.
Модерна теория за портфолио
Теоремата за взаимните фондове обяснява значението на диверсификацията в портфейл и представя как тя може да ограничи портфейлния риск. Оптимизацията на средната дисперсия, представена от Хари Марковиц, е основата на теоремата. Като се има предвид оптимизацията на средните вариации от съвременните техники за теория на портфейла, инвеститорът може да идентифицира оптималните разпределения в портфейл.
Ключови заведения
- Теоремата за взаимните фондове е стратегия, използвана за изграждане на диверсифициран портфейл само с взаимни фондове. Теоремата се присъединява към съвременната теория на портфейла, при която диверсификацията може да ограничи риска на портфейла.
Използвайки набор от инвестиции, инвеститорът може да начертае ефективна граница и да определи оптимални разпределения, насочени от линията на капиталовия пазар за инвестиране. Линията на капиталовия пазар е конструирана като вид плъзгащ се път, по който инвеститорите могат да избират своя рисков толеранс и да инвестират според определените разпределения на всеки интервал.
Съвременната теория на портфейла осигурява голяма ширина в инвестициите, използвани за изграждане на ефективна граница. Активите, използвани при разработването на ефективната граница, формират основата за линията на капиталовия пазар. По този начин инвеститорите обикновено могат да изместят линията на капиталовия пазар по-високо, като използват всеобхватни инвестиции с по-висока ефективност при различни нива на риск.
Изграждане на портфейл на взаимен фонд
Като се има предвид съвременният технически анализ на теорията на портфейла, един инвеститор може да използва съвременна теория на портфейла, за да създаде едни и същи графични изображения и координати, използвайки вселена от взаимни фондове. Изгражда се ефикасна граница с взаимни фондове и се създава линия на капиталовия пазар, осигуряваща разпределението за диверсификация.
Подобно на съвременната теория за портфейла, инвестициите в безрискови активи са представени от държавни сметки. По-далеч от линията на капиталовия пазар инвеститорът може да включва по-големи количества активи с по-висок риск, като взаимни фондове за развиващ се пазар. В долния край на спектъра инвеститор може да инвестира в краткосрочни, висококачествени дългови взаимни фондове.
Като цяло теоремата за взаимните фондове предполага, че инвеститорите могат да създадат оптимален портфейл, като използват взаимни фондове. Този тип портфейли могат да увеличат диверсификацията. Той може да има и други предимства, като оперативната ефективност на търговията.
Набиране на взаимни фондове
Инвеститорите, които искат да намерят най-добрите взаимни фондове или най-добрите фондове за тях, трябва да се съсредоточат върху няколко ключови критерия. Стандартна мярка за оценка на взаимни фондове е показателят за качество на инвестициите на фонда (FIQS), който помага на инвеститорите да събират ключови данни по организиран начин, за да правят информирани преценки за качеството на взаимния фонд. FIQS не включва всички количествени данни и може да включва качествена информация, но цялата информация трябва да бъде количествено измерима, като например профил на възвръщаемост на риска и информация за връщане и разход.
Основните критерии за FIQS включват инвестиционния стил на фонда, като например в какво инвестира взаимният фонд и способността на мениджъра да управлява отчитането на тези активи към инвестиционните цели. Отвъд това има профил на възвръщаемост на риска, размер и съвместимост на фонда, наемане и структура на мениджъра, оборот на портфейла, разходи за взаимни фондове, обща възвръщаемост и анализи от изследователски анализатори.
