Във финансовите супермаркети, в които се помещават днешните големи брокерски фирми, банки и застрахователни компании, банките често продават свои инвестиционни продукти и услуги наред с тези от външни доставчици. А на виртуалните рафтове на голяма финансова компания взаимните фондове на големи компании - като Fidelity или Franklin - седят рамо до рамо с взаимните фондове на марката къща., ще ви покажем как да решите между закупуването на фонд за марка къща над фонд от основни марки.
Къща-марка (собствени) фондове Vs. Фондове на трети страни
Домерен взаимен фонд се създава, когато банката или посредническата компания, която разпределя фонда, действа и инвестиционен съветник за фонда. Взаимният фонд има два компонента: управление на активите на фонда и разпределяне (или продажба) на средства. Всяка страна може да бъде много печеливша и създаването на собствени взаимни фондове се счита за форма на вертикална интеграция - да не говорим за печеливш начин за стимулиране на съществуваща търговска сила. Обикновено тези взаимни фондове се разработват, управляват и продават вътрешно.
Взаимните фондове на трети страни, от друга страна, се управляват от външни, независими мениджъри. Те включват големите търговски марки на бизнеса като Vanguard, T. Rowe Price, Franklin и Fidelity. Те могат да бъдат продадени директно на инвеститора или да бъдат продадени от други компании или от независим съветник. Тези, които продават фондовете, често са напълно независими от тези, които управляват фондовете. На теория това трябва да доведе до напълно безпристрастни съвети, когато съветниците препоръчват тези средства на своите клиенти.
Продавачи на собствени фондове
Властните фондове обикновено могат да бъдат намерени почти във всяка компания, която има голяма търговска сила, която може да продава взаимни фондове. Това включва банки, кредитни съюзи, посреднически фирми, застрахователни компании и компании за управление на богатството. Вътрешните взаимни фондове бяха разработени от компании, които да бъдат продавани от собствените им дистрибуторски мрежи и сега са част от цялостния ход на управлението на богатството.
Брокерската индустрия влезе в собствения бизнес на взаимни фондове като средство за осредняване на приходите си. Таксите, генерирани от управлението на активи, обикновено са по-плавни и по-предвидими от потенциално променливите приходи на традиционните им дейности на инвестиционно банкиране, търговия и комисиони.
Въпреки че повечето продавачи на вътрешни фондове също ще предлагат средства на трети страни, някои съветници или фирми могат да продават и популяризират само свои средства. Компаниите, които имат собствена търговска сила, могат да продават само марката си от средства. Ако един съветник препоръча вътрешен фонд, инвеститорите трябва да попитат дали продават и фондове на трети страни, тъй като първо може да се изисква да популяризират вътрешни фондове.
Емисии около собствените фондове
Въпреки че има стотици дружества за взаимни фондове и хиляди взаимни фондове, от които можете да избирате, ако купувате средства от съветник или компания, която предлага само вътрешни фондове, това значително стеснява избора ви. Това може да е проблем поради редица причини:
- Инвестиционният стил, който използват понастоящем, може да не е в полза и купуването на вътрешен фонд може да доведе до изоставащи резултати. Банката може да не предлага международен фонд за растеж сред своите собствени предложения, които може да са необходими за диверсификация. Ако банката предлага фонд за растеж, чуждестранните активи, които са избрани за фонда, може да не са в полза за продължителността на инвестиционния хоризонт на клиента. Това ще бъде по-малко вероятно, ако има по-голямо предлагане на международни фондове за растеж. Типът фонд или стил, който желаете, може да не се намери в семейството на фонда.
Ценообразуване
Собствените фондове могат да се определят по различен начин от тези на трети страни. Комисионите за продажби и таксите за управление могат да се различават. Това ще зависи от редица фактори:
- Първо, вътрешните фондове могат да бъдат с относително по-малък размер спрямо фондовете на трети страни. Това означава, че те може да не се ползват от една и съща икономия от мащаба, което води до сравнително по-високи разходи. Второ, тъй като една и съща компания управлява и разпределя средствата, тя има повече свобода за това как да таксува. Например, някои компании могат да решат да наложат по-ниски такси върху собствените си фондове като средство за изграждане на пазарен дял и задържане на повече пари вътре в себе си. Трето, компанията има затворен пазар, което означава, че може да предложи изгодни цени за улавяне на мързеливи "инвеститори, които не сравняват магазина и биха предпочели да продължат да работят само с един брокер.
Условия за прехвърляне
За разлика от фондовете на трети страни, типичните патентовани фондове не могат да бъдат прехвърляни от една фирма на друга. Ако инвеститор иска да премести сметката си, дяловете на вътрешните фондове ще трябва да бъдат продадени. Това може да доведе до допълнителни такси, комисионни и административни разходи. Освен това съществува някакъв допълнителен пазарен риск между времето, когато взаимните фондове се продават и когато реинвестират постъпленията. Инвеститорите могат да закупят патентовани фондове, без да преценяват ограничението за преносимост и фирмите не е задължително да съобщят на своите клиенти, че активите на собствените фондове не могат да се прехвърлят.
Стимули за продажби
Тъй като има потенциал съветниците да насочват парите на клиентите към вътрешни взаимни фондове, които може да не са в най-добрия интерес на клиентите, регулаторният орган на финансовата индустрия (FINRA) забрани използването на стимули за продажби за продажба на собствени средства. Причината, която FINRA отклони това действие е, защото дава на брокерите финансова причина да поставят своите интереси пред тези на своите клиенти - което е напълно забранено според правилата на съветниците
Някои фирми обаче все още могат да имат стимули; въпреки че може да отговарят на буквата на регламентите, те не отговарят на духа на основните правила. В резултат на това някои съветници и клиенти заеха противоположната позиция и изобщо няма да купуват или предлагат своите вътрешни средства, за да избегнат всякакъв нюанс на безразсъдност.
По-нататъшни съображения за купуване
Собствените средства могат да се намерят в почти всички големи финансови институции. Подобно на фондовете на трети страни, те могат да бъдат отлични инвестиционни продукти. Преди да купите тези средства, трябва да се уверите, че разбирате какво купувате и как ще се впише във вашето портфолио. Същата дължима проверка, необходима за закупуване на взаимни фондове като цяло, трябва да се извършва при закупуване на тези, разработени вътрешно. Някои могат да твърдят, че е необходима още по-старателна проверка, особено когато се препоръчва вътрешен фонд над фонд на трети страни. Съветниците трябва да могат да разкрият писмено всички стимули за клиента, за да се гарантира, че не предлагат повлияни съвети.
Клиентите трябва също да проверят дали вътрешните средства могат да бъдат прехвърлени на други фирми и, ако е така, дали този трансфер ще включва някакви разходи или такси.
Долния ред
