Какво е гола позиция
Гола позиция е позиция на ценни книжа, дълга или къса, която не е защитена от пазарен риск. Както потенциалната печалба, така и потенциалният риск са по-големи, когато дадена позиция е гола, вместо покрита или хеджирана по някакъв начин.
Например, позиция на гола акция няма хеджиране, свързано с опция за обаждане или пускане, или може би противоположна позиция в свързан запас. Например, дълъг в Кокс и къс в Пепси.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛ Голо положение
Гола позиция е по своята същност рискована, защото няма защита срещу неблагоприятен ход. Повечето инвеститори не смятат притежаването на акции за прекомерно рисковано, особено защото в повечето случаи е лесно да се продаде позицията обратно на пазара. Въпреки това намаляващият пазар за инвеститор, който държи дълга позиция в акции, все още има потенциал да доведе до значителни загуби. В този случай задържането на пут опция срещу дългата позиция на акциите може, за малка цена, да ограничи загубите до управляема сума.
Потенциалът на печалбата на инвеститора преди комисионните ще бъде намален с премията или цената на опцията. Считайте, че това е застрахователна полица, която инвеститорът се надява никога да не използва.
Инвеститорите, които продават къси акции без хеджиране, са изправени пред още по-голям риск, тъй като потенциалът за увеличаване на акциите е теоретично неограничен. В този случай притежаването на покана за основния акции би ограничило този риск.
Голи опции
На пазара на опции, рисковете с непокрити или голи разговори и пускания също имат риск. В този случай продавачът на опции или писателят е този, който е без риск. Купувачите на опции рискуват само сумата, платена за закупуване на опциите, която обикновено е значително по-малка от сумата, необходима за закупуване на действителни акции на акции или друг основен актив.
Продавачите на опции, от друга страна, могат да имат неограничен риск, ако не бъдат хеджирани. Например, инвеститор продава опция за повикване на акция и тази акция се покачва по-висока цена преди изтичане. Купувачът на опции вероятно би упражнил опцията, принуждавайки продавача да излезе на открития пазар, за да закупи акцията на по-високата цена, за да я достави на купувача на опции. Ако продавачът на опции притежаваше компенсираща позиция в основния акции, рискът му ще бъде ограничен.
Продавачите на пазара биха имали почти неограничен риск, ако основната сигурност падне към нула. Съответната къса позиция в основния запас би ограничила този риск.
Въпреки това, в по-практичен план, продавачът на непокрити пускания или обаждания вероятно ще ги изкупи много преди цената на основната ценна книга да се отдалечи твърде далеч от цената на стачката, въз основа на тяхната толерантност към риска и настройките за спиране на загубите.
По-напредналите опции търговците могат да хеджират риска с множество позиции на пускания и обаждания, наречени комбинации.
