Какво е Nil-Paid?
Nil-paid е ценна книга, която може да се търгува, но първоначално не представлява разходи за продавача. Например отказно право, което се продава от първоначалния собственик на друг инвеститор, се счита за неплатено. Правото е възможност за закупуване на повече акции, обикновено с отстъпка, дадена на акционерите от корпорация. Акционерите получават тези права безплатно и ако правата са откажещи, акционерите могат да избират да ги продадат на пазара.
Ключови заведения
- Nil-paid е термин, който обикновено се прилага при издаване на права, при който акционерите получават права за закупуване на нови акции, които дружеството продава; тъй като акционерът не плаща веднага, правата се „плащат на нула“. Правата обикновено се предлагат с отстъпка спрямо това, което би струвало на пазара, за да ги направят по-привлекателни за акционерите. След това акционерите могат да изберат да упражнява правата и ги купува на цената, която им е била предложена; ако направят това, правата се посочват като напълно изплатени права след приключване на въпросите за правата. Ако акционерите не искат да купуват акциите, те могат или да им позволят да изтекат или да ги търгуват на пазара.
Разбиране на Nil-Paid
Въпреки че думата "нула платени" може да подсказва, че неплатените права дават на акционерите правото да придобиват нови акции без разходи, това не е така. Правата, платени с нула, са само правото да се придобият повече акции при текущата цена на акцията или отстъпка. Корпорацията, която издава правата на своите акционери, не получава плащане за правата, но ако акционерите решат да упражнят правата, те трябва да платят за ценните книжа, на които им се дава правото да купуват.
Проблемните компании често използват предложения за права, за да събират пари, за да изплащат дълг, но стабилните компании също използват предложения за права - често, за да разполагат с парите, за да финансират повече придобивания.
За да определите колко може да спечелите, като продадете правата върху акции, държани на дадена позиция, трябва предварително да прецените стойността на неплатените права. Отново, точното число е трудно, но можете да получите приблизителна стойност, като вземете стойността на цената на правата на правата и извадите цената на емитиране на правата. И така, при коригираната цена на бивши права от 4, 92 долара по-малко от 3 долара, вашите неплатени права струват 1, 92 долара на акция.
В някои случаи правата не могат да се прехвърлят. Те са известни като "права, които не се отказват". Но в повечето случаи правата ви позволяват да решите дали искате да се възползвате от възможността да закупите акциите или да продадете правата си на други инвеститори или на андеррайтера. Правата, които могат да бъдат търгувани, се наричат „отстъпливи права“, а след като са били търгувани, правата са известни като права с нула.
Ако цената на акциите на открития пазар се понижи до степен, че е по-евтино да се купуват акциите, отколкото на нула платените права, стойността на изплатените нула права ще стане безполезна и емитирането на права вероятно ще се провали.
Защо компаниите правят безплатни предложения за права
Компаниите най-често издават права, предлагащи да наберат допълнителен капитал. Една компания може да се нуждае от допълнителен капитал, за да изпълни текущите си финансови задължения. Проблемните компании обикновено използват проблеми с права, за да изплащат дълг, особено когато не могат да заемат повече пари.
Въпреки това, не всички компании, които преследват предлагането на права, са във финансови затруднения. Дори компаниите с чисти баланси могат да използват емисии с права за набиране на допълнителен капитал за финансиране на разходи, предназначени за разширяване на бизнеса на компанията, като например придобивания или откриване на нови съоръжения за производство или продажба. Ако компанията използва допълнителния капитал за финансиране на разширяването, това в крайна сметка може да доведе до увеличаване на капиталовите печалби за акционерите, въпреки намаляването на оставащите акции в резултат на предлагането на права.
