Усъвършенстваният производител на полупроводници Nvidia Corp. (NVDA) е любимец на инвеститорите в технологични акции, които са изпратили своите акции ракети до невероятни висоти. От ниските си цени за затваряне през януари 2015 г. и февруари 2016 г. (коригирани за дивиденти за Yahoo Finance) печалбите на Nvidia до 2 февруари 2018 г. не са били нищо по-малко от окото - съответно 1, 158% и 837%. Също така, неговите акции изскочиха толкова бързо, че цената на затваряне на 2 февруари беше 33% от средната за 200 дни подвижна стойност, по данни на Nasdaq. Може ли всичко това да сочи балон в запасите на Nvidia? Да, според по-ранен анализ на Investopedia. (За повече, вижте също: Защо оценката на Nvidia може да бъде гигантски балон .)
Shades of Bubbles Past
С нарастването на интернет през 90-те години на миналия век, инвеститорите се вълнуват от потенциала за печалба, изпращайки технологичния Nasdaq Composite Index, който нараства с над 400% от 1995 до 2000 г., период, известен като годините на Dotcom Bubble. В последвалия срив в Dotcom, продължил през 2002 г., Nasdaq падна 78%, като се отказа приблизително от всички тези печалби. Редица високотехнологични стартъпи фалираха в процеса.
Данните на NVDA от YCharts
Въпреки че днес оценките на технологичните запаси обикновено не са толкова шеметни, колкото бяха по време на Dotcom Bubble, те все пак са високи по исторически стандарти, което поражда опасения, че се е развил нов технологичен балон, като Nvidia е отличен пример за преувеличени очаквания. Предното съотношение P / E за технологичния сектор на индекса S&P 500 (SPX) е 26, 7, докато нивото на Nvidia е още по-лошо 53, 6 за CNBC. Дори някои забелязани бикове за технологии сега виждат сектора като надценен. (За повече информация вижте също: Дългогодишният технически анализатор съветва сектора да бъде надценен .)
Rosy Outlook за растеж
Днес тези неуморими оценки се комбинират с много розови прогнози за растеж. За Nvidia CNBC съобщава, че консенсусните оценки на EPS предполагат 11, 4% ръст през следващата година, последван от 41, 0% ръст през следващите три до пет години. За технологичния сектор данните са съответно 15, 6% и 45, 7%. По време на Dotcom Bubble предният P / E за технологичния сектор като цяло достигна стойност 50.
Началото на края?
За да постави 33-процентната премия на Nvidia на акциите спрямо 200-дневната си подвижна средна стойност в перспектива, S&P 500 затвори 2 февруари с 9, 0% над собствената си 200-дневна подвижна средна стойност за Nasdaq. Нещо повече, 2009 г. беше последният път, когато S&P беше с 15% над тази подвижна средна стойност за Yardeni Research Inc.
Междувременно от 52-седмичния си връх от 249, 27 долара, достигнат на 31 януари, Nvidia е спаднал с 6, 2% през края на 2 февруари. Един от факторите трябва да бъде общото отдръпване на пазара, което изпрати S&P с 3, 9% след рекордното си затваряне На 26 януари обаче се предполага, че това представлява началото на края за метеоричния възход на акциите на Nvidia, или просто пауза за получаване на печалба.
